Trên bờ vực suy thoái: Bitcoin có thể sống sót qua cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu đầu tiên?


Bitcoin đã không chứng kiến một cuộc suy thoái toàn diện kể từ khi nó được đưa ra như một phản ứng đối với cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008.

Trên bờ vực suy thoái: Bitcoin có thể sống sót qua cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu đầu tiên?

Bitcoin (BTC) là một phản ứng đối với cuộc suy thoái toàn cầu năm 2008. Nó giới thiệu một cách mới để giao dịch mà không phụ thuộc vào sự tin tưởng của các bên thứ ba, chẳng hạn như các ngân hàng, đặc biệt là các ngân hàng thất bại vẫn được chính phủ giải cứu với chi phí của công chúng.

"Ngân hàng trung ương phải được tin tưởng để không làm giảm giá trị đồng tiền, nhưng lịch sử của các loại tiền tệ fiat đầy những vi phạm niềm tin đó", Satoshi Nakamoto viết vào năm 2009.

Khối nguồn gốc của Bitcoin tóm tắt ý định với thông điệp nhúng sau:

The Times 03/Jan/2009 Chancellor trên bờ vực của gói cứu trợ thứ hai cho các ngân hàng.

Nhưng trong khi Bitcoin tiếp tục các khối khai thác không bị xáo trộn và các tài sản giống như vàng của nó đã thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm "vàng kỹ thuật số", thì mức giảm 75% hiện tại của nó từ mức cao 69.000 đô la vào tháng 11 năm 2021 cho thấy rằng nó không miễn nhiễm với các lực lượng kinh tế toàn cầu.

Đồng thời, toàn bộ thị trường tiền điện tử đã mất 2,25 nghìn tỷ đô la trong cùng kỳ, gợi ý về sự phá hủy nhu cầu quy mô lớn trong ngành.

Sự sụp đổ của Bitcoin xuất hiện trong giai đoạn lạm phát gia tăng và phản ứng diều hâu của các ngân hàng trung ương toàn cầu đối với nó. Đáng chú ý, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất cơ bản thêm 75 điểm cơ bản (bps) vào ngày 15 tháng 6 để kiềm chế lạm phát đạt 8,4% trong tháng 5.

Biểu đồ giá hàng ngày của BTC/USD. Nguồn: TradingView

Hơn nữa, sự sụp đổ đã khiến BTC có xu hướng đồng bộ hơn với hiệu suất của Nasdaq Composite. Chỉ số thị trường chứng khoán Mỹ đã giảm hơn 30% trong khoảng thời gian từ tháng 11/2021 đến tháng 6/2022.

Tăng lãi suất nhiều hơn phía trước

Chủ tịch Fed Jerome Powell lưu ý trong phiên điều trần trước Quốc hội rằng việc tăng lãi suất của họ sẽ tiếp tục làm giảm lạm phát, mặc dù nói thêm rằng "tốc độ của những thay đổi đó sẽ tiếp tục phụ thuộc vào dữ liệu đến và triển vọng phát triển của nền kinh tế".

Tuyên bố được đưa ra sau cuộc thăm dò ý kiến của các nhà kinh tế của Reuters đã đồng ý rằng Fed sẽ tăng lãi suất chuẩn thêm 75 bps vào tháng 7 và sẽ theo dõi với mức tăng 0,5% trong tháng 9.

Điều đó làm tăng thêm tiềm năng giảm giá cho một thị trường tiền điện tử đã suy giảm, Informa Global Markets, một công ty tình báo tài chính có trụ sở tại London, lưu ý rằng nó sẽ không chạm đáy cho đến khi Fed giảm bớt "cách tiếp cận tích cực đối với chính sách tiền tệ".

Nhưng việc quay lưng lại với các chính sách diều hâu dường như không thể xảy ra trong thời gian tới do mục tiêu lạm phát 2% của ngân hàng trung ương. Thật thú vị, khoảng cách giữa lãi suất quỹ của Fed và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hiện là lớn nhất được ghi nhận.

Lãi suất quỹ của Fed so với lạm phát. Nguồn: Ecoinometrics

Bitcoin đối mặt với cuộc suy thoái tiềm năng đầu tiên

Gần 70% các nhà kinh tế tin rằng nền kinh tế Mỹ sẽ rơi vào suy thoái vào năm tới do Fed diều hâu, theo một cuộc khảo sát 49 người được hỏi được thực hiện bởi Financial Times.

Tóm lại, một quốc gia bước vào suy thoái khi nền kinh tế phải đối mặt với tổng sản phẩm quốc nội (GDP) âm, cùng với mức thất nghiệp tăng, doanh số bán lẻ giảm và sản lượng sản xuất thấp hơn trong một thời gian dài.

Đáng chú ý, khoảng 38% dự đoán suy thoái kinh tế sẽ bắt đầu vào nửa đầu năm 2023, trong khi 30% dự đoán điều tương tự sẽ xảy ra trong phiên quý 3-quý 4. Hơn nữa, một cuộc khảo sát riêng do Bloomberg thực hiện vào tháng 5 cho thấy khả năng suy thoái 30% vào năm tới.

Cuộc suy thoái tiếp theo ở Mỹ sẽ bắt đầu vào năm 2023. Nguồn: Financial Times

Powell cũng lưu ý trong cuộc họp báo ngày 22 tháng 6 rằng suy thoái kinh tế "chắc chắn là một khả năng" do "các sự kiện trong vài tháng qua trên khắp thế giới", tức là cuộc chiến Ukraine-Nga đã gây ra một cuộc khủng hoảng lương thực và dầu mỏ trên toàn cầu.

Các dự đoán có nguy cơ đặt Bitcoin trước một cuộc khủng hoảng kinh tế toàn diện. Và thực tế là nó đã không hoạt động bất cứ điều gì giống như một tài sản trú ẩn an toàn trong giai đoạn lạm phát gia tăng làm tăng khả năng nó sẽ tiếp tục giảm cùng với các chỉ số Phố Wall, chủ yếu là cổ phiếu công nghệ.

Trong khi đó, sự sụp đổ của Terra, một dự án "stablecoin thuật toán" trị giá 40 tỷ đô la, và nó dẫn đến các vấn đề mất khả năng thanh toán trong Three Arrow Capital, quỹ phòng hộ tiền điện tử lớn nhất, cũng đã phá hủy nhu cầu trong lĩnh vực tiền điện tử.  

Ví dụ, Ether, đồng tiền điện tử lớn thứ hai sau Bitcoin, đã giảm hơn 80% xuống mức thấp 880 ĐÔ la trong chu kỳ gấu đang diễn ra.

Tương tự, các tài sản kỹ thuật số hàng đầu khác, bao gồm Cardano (ADA), Solana (SOL) và Avalanche (AVAX), đã giảm trong khoảng từ 85% đến hơn 90% so với mức đỉnh năm 2021.

"Nhà tiền điện tử đang bốc cháy, và mọi người đều vội vã chạy ra ngoài vì hoàn toàn mất niềm tin vào không gian", Edward Moya, một nhà phân tích thị trường cao cấp tại OANDA, một nhà môi giới ngoại hối trực tuyến cho biết.

Thị trường gấu BTC không có gì mới

Dự đoán giảm giá sắp tới cho Bitcoin hình dung giá sẽ phá vỡ dưới mức hỗ trợ 20.000 đô la, với Leigh Drogen, đối tác chung và CIO tại Starkiller Capital, một quỹ phòng hộ định lượng tài sản kỹ thuật số, dự đoán rằng đồng tiền sẽ đạt 10.000 đô la, giảm 85% so với mức đỉnh.

Tuy nhiên, có rất ít bằng chứng cho sự sụp đổ hoàn toàn của Bitcoin, đặc biệt là sau cuộc đối đầu của đồng tiền này với sáu thị trường gấu (dựa trên sự điều chỉnh hơn 20%) trong quá khứ, mỗi lần dẫn đến một cuộc biểu tình trên mức cao kỷ lục trước đó.

BravenewCoin Liquid Index có thị trường gấu của Bitcoin kể từ năm 2011. Nguồn: TradingView

Nick, một nhà phân tích tại tài nguyên dữ liệu Ecoinometrics, nhận thấy Bitcoin hoạt động như một chỉ số thị trường chứng khoán, vẫn đang ở giữa một đường cong chấp nhận.

Bitcoin có thể sẽ giảm hơn nữa trong môi trường lãi suất cao hơn – tương tự như cách chỉ số S&P 500 của Mỹ đã giảm nhiều lần trong 100 năm qua, chỉ để phục hồi mạnh mẽ.

Trích:

"Từ năm 1929 đến năm 2022, chỉ số S&P500 đã tăng gấp 200 lần.Đó là một cái gì đó giống như một tỷ lệ hàng năm 6% lợi nhuận […] Một số cược bất đối xứng là rõ ràng và khá an toàn, như mua Bitcoin ngay bây giờ."

S&P 500 giảm điểm trong suốt lịch sử của nó. Nguồn: Ecoinometrics

Hầu hết altcoin sẽ chết

Thật không may, điều tương tự không thể nói về tất cả các đồng tiền trong thị trường tiền điện tử. Nhiều người trong số những người được gọi là tiền điện tử thay thế, hoặc "altcoins", đã giảm xuống cái chết của họ trong năm nay. Với một số đồng tiền vốn hóa thấp, đặc biệt, ghi nhận hơn 99% giá giảm.

Altcoins đã phải đối mặt với khoản lỗ gần 100% vào năm 2022. Nguồn: Messari

Tuy nhiên, các dự án có tỷ lệ chấp nhận lành mạnh và người dùng thực sự có thể đứng đầu sau một cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu tiềm năng.

Ứng cử viên hàng đầu cho đến nay là Ethereum, nền tảng hợp đồng thông minh hàng đầu, thống trị hệ sinh thái blockchain lớp một với hơn 46 tỷ đô la bị khóa trên các ứng dụng DeFi của nó.

Ethereum dẫn đầu lĩnh vực hợp đồng thông minh. Nguồn: DeFi Llama

Các chuỗi khác, bao gồm Binance Smart Chain (BSC), Solana, Cardano và Avalanche, cũng có thể thu hút người dùng như là lựa chọn thay thế, đảm bảo nhu cầu về mã thông báo cơ bản của họ.

Trong khi đó, các altcoin cũ như Dogecoin (DOGE), cũng có cơ hội sống sót cao hơn, đặc biệt là với suy đoán về khả năng tích hợp Twitter trong đường ống.

Nhìn chung, một thị trường gấu dẫn đầu vĩ mô rất có thể sẽ làm tổn thương tất cả các tài sản kỹ thuật số trên toàn hội đồng quản trị trong những tháng tới.

Nhưng các đồng tiền có vốn hóa thị trường thấp hơn, thanh khoản bị loại bỏ và biến động cao hơn sẽ có nguy cơ sụp đổ cao hơn, Alexander Tkachenko, người sáng lập và GIÁM đốc điều hành tại VNX, một đại lý vàng kỹ thuật số, nói với Cointelegraph. Ông nói thêm:

"Nếu Bitcoin và các loại tiền điện tử khác muốn trở lại toàn bộ sức mạnh của chúng, chúng cần phải trở thành lựa chọn thay thế tự túc cho các loại tiền tệ fiat, đặc biệt là đồng đô la Mỹ."

Các quan điểm và ý kiến được thể hiện ở đây chỉ là của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph.com. Mỗi động thái đầu tư và giao dịch đều liên quan đến rủi ro, bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng mình khi đưa ra quyết định.

 Выберите валюту

 Внесите депозит

 Получите нужные монеты

Liên hệ chúng tôi