Ne oldu? Terra fiyaskosu, kripto endüstrisini rahatsız eden kusurları ortaya koyuyor


Terra'nın çöküşü, gerçek dünyadaki faydayı ve algoritmik stablecoin'lerin uzun vadeli yaşayabilirliğini sorguluyor.

8940 Toplam görüntüleme sayısı 84 Toplam hisse sayısı Makaleyi dinle Ne oldu? Terra fiyaskosu, kripto endüstrisini rahatsız eden kusurları ortaya koyuyor

Geçtiğimiz hafta, kripto tarihinde karanlık bir dönem oldu ve bu endüstrinin toplam piyasa değeri Temmuz 2021'den bu yana ilk kez 1,2 trilyon dolara kadar düştü. Kargaşa, büyük ölçüde, bir dizi algoritmik stablecoin'e güç veren Cosmos tabanlı bir protokol olan Terra'nın gerçek zamanlı parçalanmasından kaynaklanıyordu.

Yaklaşık bir hafta önce, Terra (LUNA), 85 dolarlık bir fiyat noktasında tek bir token ticareti ile piyasadaki en değerli 10 kripto para birimi arasında yer aldı. Ancak 11 Mayıs'a gelindiğinde, varlığın fiyatı 15 dolara düştü. Ve 48 saat sonra, token şu anda 0.00003465 $ 'lık bir fiyat noktasında işlem gören değerinin% 99.98'ini kaybetti.

Devam eden çöküş nedeniyle, Terra'nın diğer ilişkili teklifi TerraUSD (UST) – ABD dolarına 1: 1 oranında sabitlenmiş algoritmik bir stablecoin – dolara olan mandalını kaybetti ve şu anda 0.079527 $ 'dan işlem görüyor.

Terra ekosistemi açıklandı

Yukarıda vurgulandığı gibi, Terra protokolü UST ve Luna olmak üzere iki temel belirteç kullanılarak yönlendirilir. Ağ katılımcılarına Terra İstasyonu portalında LUNA yakarak UST basma yeteneği verilir. Basitçe söylemek gerekirse, Terra ekonomisi öncelikle iki havuzdan oluşan bir ekonomi olarak düşünülebilir: yani biri TerraUSD ve diğeri Luna için.

UST'nin değerini korumak için, LUNA tedarik havuzu, müşterilerin UST'yi basmak için LUNA'yı yakmaları gerekecek şekilde kasalarına ekler veya kasalarından çıkarır ve bunun tersi de geçerlidir. Tüm bu eylemler, platformun algoritmik piyasa modülü tarafından teşvik edilmektedir ve UST'nin işlevsel çerçevesini, her ikisi de doğrudan fiat varlıkları tarafından desteklenen en yakın stablecoin rakipleri Tether (UDST) ve USD Coin'den (USDC) önemli ölçüde farklı kılmaktadır.

UST'nin (veya genel olarak algoritmik stablecoinlerin) çalışmasını daha iyi göstermek için, basit bir çizimden yararlanmak en iyisi olacaktır. Örneğin, UST'nin değerinin 1,01 $ 'da yattığını varsayalım, daha sonra kullanıcılar Terra'nın takas modülünü 1 UST için 1,00 $ değerinde LUNA ticareti yapmak için kullanmaya teşvik edilir ve böylece 0,01 $' lık net karı cebe indirmelerine izin verilir.

Şimdi, tablolar çevrildiğinde ve UST 0,99 $ 'a düştüğünde, ağ kullanıcıları tam tersini yapabilir ve protokolün bazı kullanıcıların 1,00 $ değerinde UST'yi 1,00 $ değerinde Luna için kullanabilmelerine izin vermemesine neden olabilir. Bir zamanlar varsayımsal olan bu senaryo şimdi yaşayan bir gerçekliktir ve sadece Terra protokolünün parçalanmasına değil, aynı zamanda kripto endüstrisinin itibarını tüm dünyadaki yatırımcıların gözünde kötülemesine neden olmaktadır.

Hasar kontrolü ama boşuna

LUNA ve UST bu haftanın başlarında serbest düşüşe geçer geçmez, protokolün kurucu ortağı Do Kwon, daha fazla kanamayı önlemek için iyileştirici önlemleri duyuran bir dizi tweet yayınladı. UST'nin dolar ile ayrışmasına karşı koymak için bir ön adım olarak Kwon, UST'nin yakılmasını güçlendirdi, şimdi geriye dönüp baktığımızda işe yaramadığını bildiğimiz bir şey.

Kwon, temel havuzu 50 milyondan 100 milyon özel çekme hakkına (SDR) çıkararak ve PoolRecoveryBlock'u 36'dan 18'e düşürerek, protokolün basım kapasitesinin potansiyel olarak 293 milyon dolardan 1,2 trilyon dolara çıkarılabileceğini iddia etti.

Basitçe söylemek gerekirse, yukarıda belirtilen değişiklikleri uygulayarak, Terra ekibine ince havadan dört kat daha fazla UST basma yeteneği verildi, bu süreç şimdi şakayla karışık Kwontatif gevşetme olarak adlandırılıyor. Konuyla ilgili uzman bir bakış açısı sağlayan kripto para borsası Phemex'in CEO'su Jack Tao, Cointelegraph'a verdiği demeçte, şimdi geriye dönüp bakıldığında, UST ve LUNA'yı çevreleyen felaket sinyallerinin oldukça uzun bir süredir orada olduğunu söyledi.

Yeni başlayanlar için, algoritmik stablecoin'leri çevreleyen genel fikrin kendi içinde oldukça zayıf olduğuna inanıyor, çünkü bu teklifler herhangi bir gerçek destek varlığından yoksun. İkincisi, Luna Vakfı son zamanlarda çok fazla gürültü yapıyordu, çünkü Do Kwon, UST'nin rezervleri olarak hizmet etmek için toplam 10 milyar dolarlık Bitcoin (BTC) satın alacağını açıkladı. Bu bağlamda, Tao ekledi:

"Bu satın alımlar, satış baskısı LUNA'ya ve daha sonra UST'ye yükselmeye başladığında hızla düşmeye başlayan UST'nin aşırı arzına neden oldu. Bu satış gerçekleştiğinde, Luna Foundation Guard, mandalı korumak için Bitcoin'ini boşaltmak zorunda kaldı. Ancak, refleksif satış baskısı devam etti ve ilgili tüm varlıklar sert bir şekilde düşmeye başladı. "

Yeni: Yeşile mi dön yoksa öl mü? Bitcoin madencileri, veri merkezlerinin yakınında madencilik yaparak karbon nötrlüğünü hedefliyor

Tao, UST staking konusunda gerçekçi olmayan% 20'lik bir yıllık yüzde verim (APY) vaat eden Terra Blockchain üzerine inşa edilmiş bir tasarruf, borç verme ve borçlanma platformu olan Anchor Protocol'ün de gelişimde önemli bir rol oynadığını ekledi. UST üzerindeki satış baskısı yükseldiğinde, 1.00 $ 'lık mandalını kaybetti ve kontrolsüz bir şekilde düşmeye başladı:

"Binance likiditesi kuruduktan sonra, Curve'in iki UST havuzu UST satmaya başladı ve Anchor'un borçlanma seviyeleri 1 milyar doların üzerinde azaldı. Bunun bir sonucu olarak, daha geniş ekosistem, özellikle stablecoin'ler söz konusu olduğunda, güven sorunlarıyla boğuşuyor. "

Terra, kısa bir süre de olsa çökme sonrası resmen çevrimdışı oluyor

12 Mayıs'ta, Terra ağına hizmet veren doğrulayıcılar, özellikle ağın LUNA belirteci son zamanlarda bir kuruşun altına düştüğünde, potansiyel yönetişim saldırılarını hafifletmek amacıyla ekosistemle ilgili herhangi bir dijital faaliyete toplu olarak son vermeye karar verdiler.

Bu noktaya kadar, Terraform Labs'ın resmi Twitter hesabı, tüm ağ faaliyetlerinin 7.603.700 blok yüksekliğinde durduğunu ortaya koydu. LUNA'nın değerinin yaklaşık% 100 oranında düşmesiyle, firmanın sözcüsü, geliştiricilerin artık üçüncü taraf yönetişim hacklerini önleme yeteneklerine güvenmediklerini öne sürdü. Bununla birlikte, kesinti süresi kısa sürdü ve Terra'nın çekirdek ekibi, doğrulayıcılar diğer tüm delegasyonları devre dışı bırakan bir yama uygulayabildikleri anda operasyonları yeniden başlatacağını açıkladı.

LUNA/USDT işlem çiftinin 0,005 USDT seviyesinin altına düşmesinin bir sonucu olarak, Binance'ten çıkarıldı. Hareket, LUNA belirteçlerinin kripto para birimi borsası Huobi tarafından sadece bir gün önce kaldırılmasını takip etti. Yukarıda belirtilen olayların ortaya çıkmasından önce, UST, toplam piyasa kapitalizasyonuna göre üçüncü en büyük stablecoin'di ve sadece Tether ve USD Coin'i takip ediyordu.

Bir bütün olarak endüstri için kötü bir görünüm

Tao'nun görüşüne göre, tüm bu bölüm, özellikle yatırımcıların gözünde, kripto endüstrisinin imajı üzerinde olumsuz bir etkiye sahip olacak. Özellikle, çöküşün milletvekillerinin merkezi olmayan stablecoin'ler etrafında daha katı hale gelmesine neden olabileceğine ve hatta birçok hükümetin kendi merkezi stablecoin'lerinin ve merkez bankası dijital para birimlerinin (CBDC'ler) oluşturulmasını agresif bir şekilde keşfetmesine yol açabileceğine inanıyor ve ekliyor:

"LUNA durumu, ne yazık ki, herkesin ağzında kötü bir tat bırakacak, çünkü bu birçok büyük altcoinin muazzam bir değer kaybetmesine neden oldu. Ancak, bu gelişmenin daha büyük ve daha önemli bir yönü zamanlamasıdır. Bütün bunlar, Doğu Avrupa'da şiddetli bir savaşın olduğu, tedarik zincirlerinin küresel olarak kısıtlandığı, enflasyon ve faiz oranlarının yükseldiği bir zamanda gerçekleşti."

Yeni: Blockchain'ler sonsuza kadar: DLT, elmas endüstrisini daha şeffaf hale getiriyor

Bununla birlikte, tüm bunlarda küçük bir gümüş astar olabileceğini kabul etti: Olay, yalnızca en iyi projelerin hayatta kalmasına neden olabilir, çoğu kabataslak platform yatırımcı ilgisini büyük ölçüde kaybeder. "Bundan sonra çok daha fazla inceleme olacak ve yatırımcılar sadece Bitcoin, Ether ve Solana gibi en büyük kriptolara yatırım yapmayı seçerek kendilerini rahat hissedecekler" dedi.

Bu nedenle, bu hikayenin nasıl gelişmeye devam ettiğini ve bu olayın kripto para piyasasının gelişimi / evrimi üzerinde ne tür etkileri olduğunu görmek ilginç olacaktır, özellikle de geleneksel finans sistemi de artan miktarda olumsuz finansal baskı tarafından tahrip edilmeye devam ederken.

 Выберите валюту

 Внесите депозит

 Получите нужные монеты

Bize Ulaşın