Bitcoin-terminer går bakåt för första gången på ett år


Riskavvikande BTC-derivathandlare kastar in handduken efter att terminskontrakt handlas under spotmarknadspriset.

Bitcoin-terminer går bakåt för första gången på ett år

Bitcoins (BTC) månadsdiagram är mycket baisseartat, och nivån under 18,000 2020 dollar som sågs under helgen var det lägsta priset som setts sedan december XNUMX. Bulls nuvarande hopp beror på att vända $ 20,000 XNUMX för att stödja, men derivatmått berättar en helt annan historia eftersom professionella handlare fortfarande är extremt skeptiska.

BTC-USD 12-timmars pris på Kraken. Källa: TradingView

Det är viktigt att komma ihåg att S & P 500-indexet sjönk 11% i juni, och till och med flera miljarder dollar företag som Netflix, PayPal och Caesars Entertainment har korrigerat med 71%, 61% respektive 57% förluster.

Den amerikanska federala öppna marknadskommittén höjde sin referensränta med 75 punkter den 15 juni, och Federal Reserves ordförande Jerome Powell antydde att en mer aggressiv åtstramning kan vara på väg när den monetära myndigheten fortsätter att kämpa för att dämpa inflationen. Investerare och analytiker fruktar dock att detta drag kommer att öka recessionsrisken. Enligt en Bank of America-anteckning till kunder utfärdad den 17 juni:

"Våra värsta farhågor kring Fed har bekräftats: de hamnade långt efter kurvan och spelar nu ett farligt spel för att komma ikapp."

Dessutom, enligt analytiker på den globala investeringsbanken JPMorgan Chase, pekar den rekordhöga totala stablecoin-marknadsandelen inom krypto "på översålda förhållanden och betydande uppsida för kryptomarknader härifrån." Enligt analytikerna är den lägre andelen stablecoins i det totala kryptomarknadskapitalet förknippat med en begränsad kryptopotential.

För närvarande står kryptoinvesterare inför blandade känslor mellan recessionsrädsla och optimism mot att stödet på 20 000 dollar får styrka, eftersom stablecoins så småningom kan strömma in i Bitcoin och andra kryptovalutor. Av denna anledning är analys av derivatdata värdefull för att förstå om investerare prissätter högre odds för en nedgång.

Bitcoin-terminspremien blir negativ för första gången på ett år

Detaljhandlare undviker vanligtvis kvartalsvisa terminer på grund av deras prisskillnad från spotmarknaderna, men de är professionella handlares föredragna instrument eftersom de undviker den eviga fluktuationen i kontraktens finansieringsränta.

Dessa fasta månadskontrakt handlas vanligtvis till en liten premie till spotmarknaderna eftersom investerare kräver mer pengar för att hålla tillbaka avvecklingen. Denna situation är inte exklusiv för kryptomarknader. Följaktligen bör terminer handlas till en årlig premie på 5% till 12% på friska marknader.

Bitcoin 3-månaders terminers årliga premie. Källa: Laevitas

Bitcoins terminspremie misslyckades med att bryta över 5% neutral tröskel, medan Bitcoin-priset höll fast vid stödet på 29 000 dollar fram till den 11 juni. När denna indikator bleknar eller blir negativ är detta en alarmerande, baisseartad röd flagga som signalerar att en situation är känd som bakåtriktning.

För att utesluta externa effekter som är specifika för terminsinstrumentet måste handlare också analysera Bitcoin-optionsmarknaderna. Till exempel visar 25% delta-skevheten när Bitcoin-marknadsgaranter och arbitragebord överdebiterar för upp- eller nedsidesskydd.

På hausseartade marknader ger optionsinvesterare högre odds för en prispump, vilket gör att skevindikatorn faller under -12%. Å andra sidan inducerar en marknads generaliserade panik en positiv skevhet på 12% eller högre.

Bitcoin 30-dagars alternativ 25% delta skev: Källa: Laevitas

Den 30-dagars delta-skevheten nådde en topp på 36% den 18 juni, det högsta rekordet någonsin och typiskt för extremt baisseartade marknader. Tydligen var Bitcoin-prisökningen på 18% sedan botten på 17 580 dollar tillräcklig för att återinstallera ett visst förtroende för derivathandlare. Även om indikatorn på 25 % skevhet fortfarande är ogynnsam för prissättning av nedåtrisker, ligger den åtminstone inte längre på de nivåer som återspeglar extrem aversion.

Analytiker förväntar sig "maximal skada" framöver

Vissa mätvärden tyder på att Bitcoin kan ha bottnat den 18 juni, särskilt eftersom stödet på 20 000 dollar har fått styrka. Å andra sidan gjorde marknadsanalytikern Mike Alfred det klart att, enligt hans åsikt, "Bitcoin är inte gjort för att likvidera stora aktörer. De kommer att ta ner det till en nivå som kommer att orsaka maximal skada för de mest överexponerade spelarna som Celsius.

Tills handlare har en bättre bild av spridningsrisken från Terra-ekosystemets implosion, Celsius eventuella insolvens och likviditetsproblemen som Three Arrows Capital står inför, är oddsen för en annan Bitcoin-priskrasch höga.

De åsikter och åsikter som uttrycks här är enbart författarens och återspeglar inte nödvändigtvis Cointelegraphs åsikter. Varje investerings- och handelsrörelse innebär risk. Du bör göra din egen forskning när du fattar ett beslut.

 Выберите валюту

 Внесите депозит

 Получите нужные монеты

Kontakta oss