Фьючерсы на биткоин впервые за год входят в обратную сторону


Не склонные к риску трейдеры деривативов BTC бросают полотенце после того, как фьючерсные контракты торгуются ниже цены спотового рынка.

Фьючерсы на биткоин впервые за год входят в обратную сторону

График Биткойна (BTC) с начала месяца до даты очень медвежий, а уровень ниже 18 000 долларов, наблюдаемый в выходные, был самой низкой ценой, наблюдаемой с декабря 2020 года. Текущая надежда быков зависит от обращения в поддержку в 20 000 долларов, но показатели деривативов говорят о совершенно другой истории, поскольку профессиональные трейдеры по-прежнему крайне скептически настроены.

BTC-USD 12-часовая цена в Kraken. Источник: TradingView

Важно помнить, что индекс S&P 500 упал на 11% в июне, и даже многомиллиардные компании, такие как Netflix, PayPal и Caesars Entertainment, скорректировали потери на 71%, 61% и 57% соответственно.

Федеральный комитет по открытым рынкам США повысил базовую процентную ставку на 75 базисных пунктов 15 июня, а председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл намекнул, что может произойти более агрессивное ужесточение, поскольку денежно-кредитное управление продолжает бороться за сдерживание инфляции. Однако инвесторы и аналитики опасаются, что этот шаг увеличит риск рецессии. Согласно банкноте Bank of America для клиентов, выпущенной 17 июня:

«Наши худшие опасения вокруг ФРС подтвердились: они сильно отстали от кривой и теперь играют в опасную игру в догонялки».

Кроме того, по мнению аналитиков глобального инвестиционного банка JPMorgan Chase, рекордно высокая общая доля рынка стейблкоинов в криптографии «указывает на условия перепроданности и значительный потенциал роста для крипторынков отсюда». По мнению аналитиков, более низкий процент стейблкоинов в общей капитализации крипторынка связан с ограниченным криптопотенциалом.

В настоящее время криптоинвесторы сталкиваются со смешанными настроениями между опасениями рецессии и оптимизмом в отношении поддержки в 20 000 долларов, поскольку стейблкоины могут в конечном итоге перетечь в биткойн и другие криптовалюты. По этой причине анализ данных о деривативах полезен для понимания того, оценивают ли инвесторы более высокие шансы на спад.

Премия за фьючерсы на биткоин впервые за год стала отрицательной

Розничные трейдеры обычно избегают квартальных фьючерсов из-за их разницы в цене на спотовых рынках, но они являются предпочтительными инструментами профессиональных трейдеров, потому что они избегают постоянных колебаний ставки фондирования контрактов.

Эти контракты с фиксированным месяцем обычно торгуются с небольшой премией к спотовым рынкам, потому что инвесторы требуют больше денег, чтобы удержать урегулирование. Эта ситуация не является исключительной для крипторынков. Следовательно, фьючерсы должны торговаться с премией от 5% до 12% в годовом исчислении на здоровых рынках.

Годовая премия за 3-месячные фьючерсы на биткоин. Источник: Лаэвитас

Фьючерсная премия биткоина не смогла преодолеть нейтральный порог в 5%, в то время как цена биткоина прочно удерживала поддержку в $29 000 до 11 июня. Всякий раз, когда этот индикатор исчезает или становится отрицательным, это тревожный, медвежий красный флаг, сигнализирующий о ситуации, известный как откат назад.

Чтобы исключить внешние эффекты, характерные для фьючерсного инструмента, трейдеры также должны проанализировать рынки опционов bitcoin. Например, 25-процентный дельта-перекос показывает, когда маркет-мейкеры Биткойнов и арбитражные столы завышают цены за защиту вверх или вниз.

На бычьих рынках опционные инвесторы дают более высокие шансы на ценовой насос, в результате чего индикатор перекоса падает ниже -12%. С другой стороны, генерализованная паника на рынке вызывает положительный перекос в 12% или выше.

Биткоин 30-дневные опционы 25% дельта перекос: Источник: Laevitas

30-дневный дельта-перекос достиг максимума в 36% 18 июня, что является самым высоким рекордом и типичным для чрезвычайно медвежьих рынков. По-видимому, 18-процентный рост цены биткоина с дна в 17 580 долларов был достаточным, чтобы восстановить некоторое доверие к трейдерам деривативов. В то время как показатель перекоса в 25% остается неблагоприятным для ценообразования рисков снижения, по крайней мере, он больше не находится на уровнях, которые отражают крайнее отвращение.

Аналитики ожидают «максимального ущерба» впереди

Некоторые показатели свидетельствуют о том, что биткоин, возможно, достиг дна 18 июня, особенно после того, как поддержка в 20 000 долларов набрала силу. С другой стороны, аналитик рынка Майк Альфред дал понять, что, по его мнению, «биткоин не закончил ликвидацию крупных игроков. Они снизят его до уровня, который нанесет максимальный урон самым переэкспонированным игрокам, таким как Цельсий».

До тех пор, пока трейдеры не получат лучшее представление о риске заражения от взрыва экосистемы Terra, возможной неплатежеспособности Celsius и проблемах ликвидности, с которыми сталкивается Three Arrows Capital, шансы на еще один обвал цен на биткойн высоки.

Взгляды и мнения, выраженные здесь, являются исключительно взглядами автора и не обязательно отражают взгляды Cointelegraph. Каждый инвестиционный и торговый ход сопряжен с риском. Вы должны провести собственное исследование при принятии решения.

 Выберите валюту

 Внесите депозит

 Получите нужные монеты

Контакты