À beira da recessão: O Bitcoin pode sobreviver à sua primeira crise econômica global?


O Bitcoin não vê uma recessão total desde que foi lançado como uma resposta à crise financeira global de 2008.

À beira da recessão: O Bitcoin pode sobreviver à sua primeira crise econômica global?

O Bitcoin (BTC) foi uma resposta à recessão global de 2008. Introduziu uma nova maneira de transacionar sem depender da confiança de terceiros, como bancos, particularmente bancos falidos que foram, no entanto, resgatados pelo governo às custas do público.

"O banco central deve ser confiável não para desvalorizar a moeda, mas o histórico de moedas fiduciárias está cheio de violações dessa confiança", escreveu Satoshi Nakamoto em 2009.

O bloqueio de gênese do Bitcoin resume a intenção com a seguinte mensagem incorporada:

O Chanceler do Times 03/Jan/2009 à beira do segundo resgate para os bancos.

Mas enquanto o Bitcoin mantém os blocos de mineração inquietos, e suas propriedades semelhantes ao ouro têm atraído investidores que buscam "ouro digital", seus atuais 75% caíram de US $ 69.000 em novembro de 2021 demonstra que não é imune às forças econômicas globais.

Simultaneamente, todo o mercado cripto perdeu US$ 2,25 trilhões no mesmo período, sugerindo destruição da demanda em larga escala na indústria.

A queda do Bitcoin apareceu durante o período de aumento da inflação e a resposta hawkish dos bancos centrais globais a ele. Notavelmente, o Federal Reserve aumentou suas taxas de referência em 75 pontos-base (bps) em 15 de junho para conter a inflação que atingiu 8,4% em maio.

Gráfico de preços diários BTC/USD. Fonte: TradingView

Além disso, a queda deixou a tendência do BTC ainda mais em sincronia com o desempenho do nasdaq composite. O índice da bolsa de valores dos EUA caiu mais de 30% entre novembro de 2021 e junho de 2022.

Mais aumentos de taxas à frente

O presidente do Fed, Jerome Powell, observou em seu testemunho no Congresso que seus aumentos nas taxas continuariam a reduzir a inflação, embora acrescentando que "o ritmo dessas mudanças continuará a depender dos dados recebidos e das perspectivas em evolução para a economia".

A declaração seguiu a pesquisa da Reuters com economistas que concordaram que o Fed aumentaria as taxas de referência em mais 75 bps em julho e seguirá com um aumento de 0,5% em setembro.

Isso adiciona mais potencial negativo a um mercado cripto já em declínio, observou a Informa Global Markets, uma empresa de inteligência financeira com sede em Londres, dizendo que não diminuiria até que o Fed subsidiasse sua "abordagem agressiva à política monetária".

Mas uma reviravolta nas políticas hawkish parece improvável no curto prazo, dada a meta de inflação de 2% do Banco Central. Curiosamente, a diferença entre as taxas dos fundos do Fed e o índice de preços ao consumidor (IPC) é hoje a maior já registrada.

Taxa de fundos federais versus inflação. Fonte: Ecoinometria

Bitcoin enfrenta primeira recessão em potencial

Quase 70% dos economistas acreditam que a economia dos EUA entrará em recessão no próximo ano devido a um Fed hawkish, de acordo com uma pesquisa com 49 entrevistados conduzida pelo Financial Times.

Recapitulando, um país entra em recessão quando sua economia enfrenta o Produto Interno Bruto (PIB) negativo, juntamente com o aumento dos níveis de desemprego, a queda das vendas no varejo e a menor produção manufatureira por um longo período de tempo.

Notavelmente, cerca de 38% esperam que a recessão comece no primeiro semestre de 2023, enquanto 30% prevêem que o mesmo aconteça durante a sessão do 3º trimestre. Além disso, uma pesquisa separada realizada pela Bloomberg em maio mostra uma possibilidade de recessão de 30% no próximo ano.

A próxima recessão nos EUA começará em 2023. Fonte: Financial Times

Powell também observou em sua conferência de imprensa de 22 de junho que a recessão é "certamente uma possibilidade" devido a "eventos dos últimos meses ao redor do mundo", ou seja, a guerra Ucrânia-Rússia que causou uma crise alimentar e petrolífera em todo o mundo.

As previsões correm o risco de colocar o Bitcoin antes de uma crise econômica completa. E o fato de não ter se comportado como um ativo de refúgio seguro durante o período de aumento da inflação aumenta a probabilidade de que ele continue caindo ao lado dos índices de Wall Street, principalmente ações de tecnologia.

Enquanto isso, o colapso do Terra, um projeto de "stablecoin algorítmica" de US$ 40 bilhões, e que levou a problemas de insolvência na Three Arrow Capital, o maior fundo de hedge cripto, também destruiu a demanda em todo o setor cripto.  

Por exemplo, o Ether, a segunda maior criptomoeda depois do Bitcoin, caiu mais de 80% para US $ 880 baixos durante o ciclo de urso em curso.

Da mesma forma, outros ativos digitais de alto escalão, incluindo Cardano (ADA), Solana (SOL) e Avalanche (AVAX), caíram na faixa de 85% a mais de 90% em relação aos seus picos de 2021.

"A casa de criptomoedas está pegando fogo, e todos estão apenas, você sabe, correndo para as saídas porque há apenas completamente perdido a confiança no espaço", disse Edward Moya, analista sênior de mercados da OANDA, uma corretora online de forex.

Mercados de ursos BTC não são nada de novo

As previsões de baixa para o Bitcoin prevêem que o preço quebre abaixo de seu nível de suporte de US $ 20.000, com Leigh Drogen, sócio geral e CIO na Starkiller Capital, um fundo de hedge quantitativo de ativos digitais, antecipando que a moeda atingirá US $ 10.000, uma queda de 85% em relação ao seu nível de pico.

No entanto, há poucas evidências para a morte total do Bitcoin, especialmente após o confronto da moeda com seis mercados de urso (com base em suas correções de 20%mais) no passado, cada um levando a um rali acima do recorde anterior.

Índice Líquido BravenewCoin com mercado de urso do Bitcoin desde 2011. Fonte: TradingView

Nick, analista da Ecoinometrics de recursos de dados, vê o Bitcoin se comportando como um índice do mercado de ações, ainda no "meio de uma curva de adoção".

É provável que o Bitcoin caia ainda mais em um ambiente de taxas de juros mais altas — semelhante à forma como o benchmark dos EUA S&P 500 caiu várias vezes nos últimos 100 anos, apenas para se recuperar fortemente.

Trechos:

"Entre 1929 e 2022, o S&P500 subiu 200x.Isso é algo como uma taxa anualizada de retorno de 6% […] Algumas dessas apostas assimétricas são óbvias e bastante seguras, como comprar Bitcoin agora."

S&P 500 rebaixamentos ao longo de sua história. Fonte: Ecoinometria

A maioria das altcoins morrerá

Infelizmente, o mesmo não pode ser dito sobre todas as moedas do mercado cripto. Muitas dessas chamadas criptomoedas alternativas, ou "altcoins", caíram para a morte este ano. Com algumas moedas de baixo limite, em particular, registrando mais de 99% de queda de preços.

Altcoins que heave enfrentou quase 100% de perdas em 2022. Fonte: Messari

No entanto, projetos com taxas de adoção saudáveis e usuários reais podem sair no topo na esteira de uma potencial crise econômica global.

O principal candidato até o momento é o Ethereum, a principal plataforma de contratos inteligentes, que domina o ecossistema blockchain de camada um com mais de US$ 46 bilhões bloqueados em seus aplicativos DeFi.

O Ethereum lidera o setor de contratos inteligentes. Fonte: DeFi Llama

Outras cadeias, incluindo Binance Smart Chain (BSC), Solana, Cardano e Avalanche, também poderiam atrair usuários como alternativas, garantindo a demanda por seus tokens subjacentes.

Enquanto isso, altcoins mais antigas, como dogecoin (DOGE), também têm maiores chances de sobrevivência, particularmente com especulações sobre uma possível integração do Twitter no pipeline.

No geral, um mercado de ursos macro-liderado provavelmente prejudicará todos os ativos digitais em todo o quadro nos próximos meses.

Mas moedas com menor capitalização de mercado, liquidez descartável e maior volatilidade estarão em maior risco de colapso, disse Alexander Tkachenko, fundador e CEO da VNX, uma revendedora de ouro digital, ao Cointelegraph. Ele acrescentou:

"Se o Bitcoin e outras criptomoedas querem voltar ao seu poder total, eles precisam se tornar alternativas autossuficientes para moedas fiduciárias, especialmente o dólar americano."

As opiniões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente a opinião da Cointelegraph.com. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco, você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.

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