Bitcoin futures gaan voor het eerst in een jaar backwardation in


Risicomijdende BTC-derivatenhandelaren gooien de handdoek in de ring nadat futurescontracten onder de spotmarktprijs handelen.

Bitcoin futures gaan voor het eerst in een jaar backwardation in

De maandgrafiek van Bitcoin (BTC) is erg bearish en het niveau van minder dan $ 18.000 dat in het weekend werd gezien, was de laagste prijs sinds december 2020. De huidige hoop van Bulls hangt af van het draaien van $ 20.000 om te ondersteunen, maar derivatenstatistieken vertellen een heel ander verhaal omdat professionele handelaren nog steeds uiterst sceptisch zijn.

BTC-USD 12-uurs prijs bij Kraken. Bron: TradingView

Het is belangrijk om te onthouden dat de S & P 500-index in juni met 11% is gedaald en dat zelfs miljardenbedrijven zoals Netflix, PayPal en Caesars Entertainment hebben gecorrigeerd met respectievelijk 71%, 61% en 57% verliezen.

Het Amerikaanse Federal Open Market Committee verhoogde op 15 juni zijn referentierente met 75 basispunten en voorzitter Jerome Powell van de Federal Reserve liet doorschemeren dat er een agressievere verkrapping in het verschiet ligt nu de monetaire autoriteit blijft worstelen om de inflatie te beteugelen. Beleggers en analisten vrezen echter dat deze stap het recessierisico zal vergroten. Volgens een bank of America-notitie aan klanten uitgegeven op 17 juni:

"Onze ergste angsten rond de Fed zijn bevestigd: ze liepen ver achter op de curve en spelen nu een gevaarlijk inhaalspel."

Bovendien, volgens analisten van de wereldwijde investeringsbank JPMorgan Chase, wijst het recordhoge totale stablecoin-marktaandeel binnen crypto "op oververkochte omstandigheden en een aanzienlijk voordeel voor cryptomarkten vanaf hier." Volgens de analisten gaat het lagere percentage stablecoins in de totale cryptomarktkapitalisatie gepaard met een beperkt cryptopotentieel.

Momenteel worden crypto-beleggers geconfronteerd met een gemengd sentiment tussen recessievrees en optimisme over de steun van $ 20.000 die aan kracht wint, omdat stablecoins uiteindelijk in Bitcoin en andere cryptocurrencies kunnen stromen. Om deze reden is analyse van derivatengegevens waardevol om te begrijpen of beleggers een hogere kans op een neergang inprijzen.

De Bitcoin futures premie wordt voor het eerst in een jaar negatief

Detailhandelaren vermijden meestal kwartaalfutures vanwege hun prijsverschil met spotmarkten, maar het zijn de voorkeursinstrumenten van professionele handelaren omdat ze de voortdurende fluctuatie van de financieringsgraad van contracten vermijden.

Deze contracten met een vaste maand worden meestal tegen een lichte premie verhandeld aan spotmarkten omdat beleggers meer geld eisen om de afwikkeling in te houden. Deze situatie is niet exclusief voor cryptomarkten. Bijgevolg zouden futures moeten handelen tegen een premie van 5% tot 12% op jaarbasis in gezonde markten.

Bitcoin 3-maands futures 'geannualiseerde premie. Bron: Laevitas

De futurespremie van Bitcoin slaagde er niet in om boven de neutrale drempel van 5% te breken, terwijl de Bitcoin-prijs tot 11 juni de ondersteuning van $ 29.000 stevig vasthield. Wanneer deze indicator vervaagt of negatief wordt, is dit een alarmerende, bearish rode vlag die aangeeft dat een situatie bekend staat als backwardation.

Om externaliteiten uit te sluiten die specifiek zijn voor het futures-instrument, moeten handelaren ook de Bitcoin-optiemarkten analyseren. De delta-scheeftrekking van 25% laat bijvoorbeeld zien wanneer Bitcoin-marktmakers en arbitragedesks te veel kosten in rekening brengen voor positieve of neerwaartse bescherming.

In bullish markten geven optiebeleggers hogere kansen op een prijspomp, waardoor de scheve indicator onder de -12% zakt. Aan de andere kant veroorzaakt de gegeneraliseerde paniek van een markt een positieve scheeftrekking van 12% of hoger.

Bitcoin 30-daagse opties 25% delta scheef: Bron: Laevitas

De 30-daagse delta scheef piekte op 36% op 18 juni, het hoogste record ooit en typerend voor extreem bearish markten. Blijkbaar was de 18% Bitcoin-prijsstijging sinds de bodem van $ 17.580 voldoende om weer wat vertrouwen in derivatenhandelaren te krijgen. Hoewel de 25% scheefstandindicator ongunstig blijft voor het prijzen van neerwaartse risico's, zit deze in ieder geval niet langer op de niveaus die extreme aversie weerspiegelen.

Analisten verwachten "maximale schade" in het verschiet

Sommige statistieken suggereren dat Bitcoin op 18 juni mogelijk een dieptepunt heeft bereikt, vooral omdat de ondersteuning van $ 20.000 aan kracht heeft gewonnen. Aan de andere kant maakte marktanalist Mike Alfred duidelijk dat, naar zijn mening, "Bitcoin nog niet klaar is met het liquideren van grote spelers. Ze zullen het terugbrengen tot een niveau dat de maximale schade zal toebrengen aan de meest overbelichte spelers zoals Celsius."

Totdat handelaren een beter beeld hebben van het besmettingsrisico van de implosie van het Terra-ecosysteem, de mogelijke insolventie van Celsius en de liquiditeitsproblemen waarmee Three Arrows Capital wordt geconfronteerd, is de kans op een nieuwe Bitcoin-prijscrash groot.

De meningen en meningen die hier worden geuit, zijn uitsluitend die van de auteur en weerspiegelen niet noodzakelijkerwijs de opvattingen van Cointelegraph. Elke beleggings- en handelsbeweging brengt risico's met zich mee. Je moet je eigen onderzoek doen bij het nemen van een beslissing.

 Выберите валюту

 Внесите депозит

 Получите нужные монеты

Het is een vlotte, snelle, veilige en gemakkelijke service. Geweldig gedaan, jongens!