景気後退の瀬戸際に:ビットコインは最初の世界経済危機を乗り切ることができるのか?


ビットコインは、2008年の世界金融危機への対応として発足して以来、本格的な景気後退は見られていません。

景気後退の瀬戸際に:ビットコインは最初の世界経済危機を乗り切ることができるのか?

ビットコイン(BTC)は、2008年の世界的な景気後退への対応でした。 それは、銀行、特に国民を犠牲にして政府によって救済された破綻した銀行などの第三者の信頼に頼らずに取引する新しい方法を導入しました。

「中央銀行は通貨を貶めないように信頼されなければならないが、法定通貨の歴史はその信頼の侵害に満ちている」と中本聡は2009年に書いている。

ビットコインgenesis ブロックは、次の埋め込みメッセージで意図を要約します。

タイムズ 03/Jan/2009 銀行のための第二の救済の瀬戸際に首相.

しかし、ビットコインは鉱山ブロックを臆病にせず、その金のような特性が「デジタルゴールド」を求める投資家を魅了している一方で、2021年11月の69,000ドルの最高値から現在の75%の下落は、世界経済の力から免れていないことを示しています。

同時に、暗号市場全体が同じ期間に2.25兆ドルを失い、業界での大規模な需要破壊を示唆しています。

ビットコインの暴落は、インフレ率の上昇とそれに対する世界の中央銀行のタカ派的な対応の時期に現れた。 特に、FRBは6月15日に基準金利を75ベーシスポイント(bps)引き上げ、5月に8.4%に達したインフレ率を抑制した。

BTC / USDの日次価格チャート。 ソース: トレーディングビュー

さらに、この暴落により、BTCはハイテクを重視するナスダック・コンポジットのパフォーマンスとさらに同期した傾向が強まった。 米国株式市場指数は、2021年11月から2022年6月の間に30%以上下落しました。

さらなる利上げが予定されています

FRBのジェローム・パウエル議長は議会証言で、利上げはインフレ率を下げ続けるだろうと指摘したが、「これらの変化のペースは、入ってくるデータと経済の進化する見通しに引き続き依存するだろう」と付け加えた。

この声明は、FRBが7月にベンチマーク金利をさらに75bps引き上げ、9月に0.5%の引き上げでフォローアップすることに同意したロイターのエコノミストの世論調査に続くものです。

これは、すでに衰退している暗号市場にさらなるマイナス面の可能性を加えると、ロンドンに本拠を置く金融情報会社Informa Global Marketsは指摘し、FRBが「金融政策への積極的なアプローチ」を沈静化させるまで底を打つことはないと述べた。

しかし、タカ派的な政策がUターンすることは、中央銀行の2%のインフレ目標を考えると、短期的にはありそうにないように思われる。 興味深いことに、FRBのファンド金利と消費者物価指数(CPI)のギャップは現在、記録上最大です。

フェデラルファンド金利対インフレ率。 出典:エコノメトリクス

ビットコインは最初の潜在的な景気後退に直面している

フィナンシャル・タイムズ紙が実施した49人の回答者を対象とした調査によると、エコノミストの70%近くが、タカ派のFRBのために米国経済は来年景気後退に陥ると考えている。

要約すると、ある国は、失業率の上昇、小売売上高の減少、および長期間にわたる製造業生産の減少と相まって、経済がマイナスの国内総生産(GDP)に直面すると、景気後退に陥ります。

特に、約38%が2023年上半期に景気後退が始まると予想し、30%が第3四半期から第4四半期のセッション中に同じことが起こると予想しています。 さらに、ブルームバーグが5月に実施した別の調査では、来年の景気後退の可能性が30%であることが示されています。

米国の次の景気後退は2023年に始まる。 出典:フィナンシャル・タイムズ

パウエルはまた、6月22日の記者会見で、景気後退は「世界中で過去数ヶ月の出来事」、すなわち世界中で食糧と石油の危機を引き起こしたウクライナ-ロシア戦争のために「確かに可能性」であると指摘した。

この予測は、本格的な経済危機の前にビットコインを置くリスクがあります。 そして、インフレ上昇の期間中、安全な避難所資産のように何も振る舞わなかったという事実は、ウォール街の指数、主にハイテク株と並んで下落し続ける可能性を高めます。

一方、400億ドルの「アルゴリズムステーブルコイン」プロジェクトであるTerraの崩壊と、最大の暗号ヘッジファンドであるThree Arrow Capitalの破産問題につながったことも、暗号セクター全体の需要を破壊しました。  

例えば、ビットコインに次いで2番目に大きい暗号通貨であるEtherは、進行中のベアサイクル中に80%以上下落して880ドルの安値となりました。

同様に、カルダノ(ADA)、ソラナ(SOL)、アバランチ(AVAX)などの他のトップランクのデジタル資産も、2021年のピークから85%から90%以上の範囲で急落しました。

「暗号ハウスは燃えており、誰もがスペースへの信頼を完全に失っているので、出口に急いでいます」と、オンライン外国為替ブローカーであるOANDAのシニアマーケットアナリスト、エドワードモヤは述べています。

BTCの弱気市場は新しいものではありません

ビットコインの弱気な予測は、価格が20,000ドルのサポートレベルを下回ることを想定しており、デジタル資産定量ヘッジファンドであるStarkiller Capitalのジェネラルパートナー兼CIOであるLeigh Drogenは、コインがピークレベルから85%減少して10,000ドルに達すると予想しています。

しかし、ビットコインの完全な終焉の証拠はほとんどなく、特にコインが過去に6つの弱気市場(20%以上の修正に基づく)と対立した後、それぞれが以前の過去最高値を上回るラリーにつながった。

BravenewCoinリキッドインデックスは、2011年以来のビットコインの弱気市場を特集しています。 ソース: トレーディングビュー

データリソースEcoinometricsのアナリストであるNick氏は、ビットコインが株式市場指数のように振る舞うことは、まだ「採用曲線の真っ只中」にあると見ている。

ビットコインは、米国のベンチマークS&P 500が過去100年間に複数回下落したが、力強く回復したのと同様に、より高い金利環境ではさらに低下する可能性が高い。

抜粋:

「1929年から2022年の間に、S&P500は200倍に上昇しています。それは6%の年率の収益率のようなものです[…]これらの非対称ベットのいくつかは、今ビットコインを買うように、明白でかなり安全です。

S&P 500は、その歴史を通じてドローダウンしました。 出典:エコノメトリクス

ほとんどのアルトコインは死ぬ

残念ながら、暗号市場のすべてのコインについて同じことは言えません。 これらのいわゆる代替暗号通貨、または「アルトコイン」の多くは、今年、死にました。 特に一部の低キャップコインでは、99%以上の価格下落を記録しています。

積み重なったアルトコインは、2022年にほぼ100%の損失に直面しました。 出典:メッサリ

それにもかかわらず、健全な採用率と実際のユーザーを持つプロジェクトは、潜在的な世界経済危機の後、トップに立つ可能性があります。

これまでのトップ候補は、主要なスマートコントラクトプラットフォームであるEthereumで、DeFiアプリケーション全体で460億ドル以上がロックされているレイヤーワンブロックチェーンエコシステムを支配しています。

イーサリアムはスマートコントラクト部門をリードしています。 ソース: デフィ・ラマ

バイナンススマートチェーン(BSC)、ソラナ、カルダノ、アバランチなどの他のチェーンも、代替手段としてユーザーを引き付け、基礎となるトークンの需要を確保することができます。

一方、ドージコイン(DOGE)などの古いアルトコインも生存率が高く、特にパイプラインにTwitterが統合される可能性があるという憶測があります。

全体として、マクロ主導の弱気市場は、今後数ヶ月ですべてのデジタル資産を全面的に傷つける可能性が最も高いでしょう。

しかし、時価総額が低く、流動性が低く、ボラティリティが高いコインは、崩壊のリスクが高くなると、デジタル金ディーラーであるVNXの創設者兼CEOであるAlexander Tkachenko氏はCointelegraphに語った。 彼はこう付け加えた。

「ビットコインや他の暗号通貨がフルパワーに戻りたいのであれば、法定通貨、特に米ドルに代わる自給自足の代替品になる必要があります。

ここで述べらう意見や意見は、著者の見解と意見にす Cointelegraph.com ぎません。すべての投資と取引の動きはリスクを伴い、決定を下す際に独自の調査を行う必要があります。

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