ビットコイン先物が1年ぶりに逆行


リスク回避的なBTCデリバティブトレーダーは、先物契約がスポット市場価格以下で取引された後、タオルを投げ入れます。

ビットコイン先物が1年ぶりに逆行

ビットコイン(BTC)の月間累計チャートは非常に弱気で、週末に見られた18,000ドル以下のレベルは、2020年12月以来の最低価格でした。 ブルズの現在の希望は、2万ドルをサポートに回すことにかかっていますが、プロのトレーダーはまだ非常に懐疑的であるため、デリバティブ指標はまったく異なる物語を語っています。

BTC-USD 12時間料金 クラーケンで。 ソース: トレーディングビュー

S&P 500指数は6月に11%下落し、Netflix、PayPal、シーザーズ・エンターテインメントなどの数十億ドル規模の企業でさえ、それぞれ71%、61%、57%の損失で修正したことを覚えておくことが重要です。

米連邦公開市場委員会は6月15日に基準金利を75ベーシスポイント引き上げ、ジェローム・パウエル連邦準備制度理事会(FRB)議長は、金融当局がインフレ抑制に苦戦を続ける中、より積極的な引き締めが待ち受けている可能性を示唆した。 しかし、投資家やアナリストは、この動きが景気後退リスクを高めることを恐れている。 6月17日に発行された顧客へのバンク・オブ・アメリカ紙幣によると、

「FRBをめぐる我々の最悪の懸念は確認された:彼らはカーブのずっと後ろに落ち、今や追いつくという危険なゲームをしている」

さらに、世界的な投資銀行JPモルガン・チェースのアナリストによると、暗号内の過去最高のステーブルコイン市場シェアは、「ここから暗号市場の売られ過ぎの状況と大幅な上昇を示している」という。アナリストによると、暗号の時価総額に占めるステーブルコインの割合が低いことは、暗号の可能性が限られていることと関連しています。

現在、暗号投資家は、ステーブルコインが最終的にビットコインや他の暗号通貨に流入する可能性があるため、景気後退の恐れと2万ドルのサポートに対する楽観主義との間の複雑な感情に直面しています。 このため、デリバティブデータの分析は、投資家が景気後退のより高いオッズを織り込んでいるかどうかを理解する上で貴重です。

ビットコイン先物プレミアムが1年ぶりにマイナスに転じる

リテールトレーダーは通常、スポット市場との価格差のために四半期ごとの先物を避けますが、契約の資金調達率の永続的な変動を避けるため、プロのトレーダーの好みの商品です。

これらの固定月間契約は、投資家が決済を保留するためにより多くのお金を要求するため、通常、市場を見つけるためにわずかなプレミアムで取引されます。 この状況は暗号市場に限ったことではありません。 したがって、先物は健全な市場では年率5%から12%のプレミアムで取引されるべきです。

ビットコイン3ヶ月先物の年率換算プレミアム。 出典:ラエビタス

ビットコイン先物プレミアムは中立的な5%の閾値を上回らなかったが、ビットコイン価格は6月11日まで29,000ドルの支持を堅持した。 このインジケータがフェードまたはネガティブに変わるたびに、これは状況が逆行として知られていることを示す憂慮すべき弱気の赤旗です。

先物商品に固有の外部性を除外するために、トレーダーはオプション市場ビットコインも分析する必要があります。 たとえば、25%のデルタスキューは、ビットコインマーケットメーカーとアービトラージデスクが上下逆さまの保護のために過大請求していることを示しています。

強気市場では、オプション投資家は価格ポンプのオッズが高くなり、スキュー指標は-12%を下回ります。 一方、市場の全般的なパニックは、12%以上のポジティブスキューを誘発します。

ビットコイン30日間のオプション25%デルタスキュー:出典:Laevitas

30日間のデルタスキューは6月18日に36%でピークに達し、過去最高記録であり、非常に弱気な市場で典型的でした。 どうやら、17,580ドルの底値以来の18%ビットコイン価格上昇は、デリバティブトレーダーの信頼を回復するのに十分でした。 25%のスキュー指標は、下振れリスクの価格設定には不利なままですが、少なくとも極端な嫌悪感を反映したレベルにはもはやありません。

アナリストは「最大の損害」を先取りする

いくつかの指標は、特に2万ドルのサポートが力を増したため、ビットコインが6月18日に底を打った可能性があることを示唆しています。 一方、市場アナリストのマイク・アルフレッド氏は、彼の意見では、「大手プレーヤービットコイン清算は終わっていない。 彼らはそれを、摂氏のような最も露出過多のプレイヤーに最大のダメージを与えるレベルまで下げるでしょう。

トレーダーがTerraエコシステムの崩壊による伝染リスク、摂氏破産の可能性、Three Arrows Capitalが直面している流動性の問題をよりよく理解するまで、再びビットコイン価格暴落の可能性は高いです。

ここで述べられた見解と意見は、著者のものであり、必ずしもCointelegraphの見解を反映しているわけではありません。 すべての投資と取引の動きにはリスクが伴います。 決定を下す際には、自分で研究を行う必要があります。

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