Di ambang resesi: Bisakah Bitcoin selamat dari krisis ekonomi global pertamanya?


Bitcoin belum melihat resesi penuh sejak diluncurkan sebagai tanggapan terhadap krisis keuangan global 2008.

Di ambang resesi: Bisakah Bitcoin selamat dari krisis ekonomi global pertamanya?

Bitcoin (BTC) adalah respons terhadap resesi global 2008. Ini memperkenalkan cara baru untuk bertransaksi tanpa bergantung pada kepercayaan pihak ketiga, seperti bank, terutama bank yang gagal yang tetap ditebus oleh pemerintah dengan mengorbankan publik.

"Bank sentral harus dipercaya untuk tidak merendahkan mata uang, tetapi sejarah mata uang fiat penuh dengan pelanggaran kepercayaan itu," tulis Satoshi Nakamoto pada 2009.

Blok genesis Bitcoin merangkum maksudnya dengan pesan tersemat berikut:

The Times 03/Jan/2009 Rektor di ambang bailout kedua untuk bank.

Tetapi sementara Bitcoin menjaga blok penambangan tidak terpengaruh, dan propertinya yang seperti emas telah menarik investor yang mencari "emas digital," penurunan 75% saat ini dari tertinggi $69.000 pada November 2021 menunjukkan bahwa bitcoin tidak kebal terhadap kekuatan ekonomi global.

Secara bersamaan, seluruh pasar kripto kehilangan $2,25 triliun pada periode yang sama, mengisyaratkan kehancuran permintaan skala besar di industri ini.

Kejatuhan Bitcoin muncul selama periode kenaikan inflasi dan respons hawkish bank sentral global terhadapnya. Khususnya, Federal Reserve menaikkan suku bunga acuannya sebesar 75 basis poin (bps) pada 15 Juni untuk mengekang inflasi yang mencapai 8,4% pada Mei.

Grafik harga harian BTC/USD. Sumber: TradingView

Selain itu, kejatuhan itu membuat tren BTC semakin sinkron dengan kinerja Nasdaq Composite yang sarat teknologi. Indeks pasar saham AS turun lebih dari 30% antara November 2021 dan Juni 2022.

Lebih banyak kenaikan suku bunga di depan

Ketua Fed Jerome Powell mencatat dalam kesaksian Kongresnya bahwa kenaikan suku bunga mereka akan terus menurunkan inflasi, meskipun menambahkan bahwa "laju perubahan itu akan terus bergantung pada data yang masuk dan prospek ekonomi yang berkembang."

Pernyataan itu menyusul jajak pendapat Reuters terhadap para ekonom yang setuju bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga acuan sebesar 75 bps lagi pada bulan Juli dan akan menindaklanjutinya dengan kenaikan 0,5% pada bulan September.

Itu menambah lebih banyak potensi penurunan ke pasar kripto yang sudah menurun, catat Informa Global Markets, sebuah perusahaan intelijen keuangan yang berbasis di London, mengatakan bahwa mereka tidak akan mencapai titik terendah sampai Fed meredam "pendekatan agresifnya terhadap kebijakan moneter."

Tetapi U-turn pada kebijakan hawkish tampaknya tidak mungkin dalam waktu dekat mengingat target inflasi 2% bank sentral. Menariknya, kesenjangan antara suku bunga dana Fed dan indeks harga konsumen (IHK) sekarang menjadi yang terbesar dalam catatan.

Suku bunga dana Fed versus inflasi. Sumber: Ecoinometrics

Bitcoin menghadapi potensi resesi pertama

Hampir 70% ekonom percaya bahwa ekonomi AS akan tergelincir ke dalam resesi tahun depan karena Fed yang hawkish, menurut survei terhadap 49 responden yang dilakukan oleh Financial Times.

Untuk rekap, suatu negara memasuki resesi ketika ekonominya menghadapi produk domestik bruto (PDB) negatif, ditambah dengan meningkatnya tingkat pengangguran, penurunan penjualan ritel, dan output manufaktur yang lebih rendah untuk jangka waktu yang lama.

Khususnya, sekitar 38% memperkirakan resesi akan dimulai pada paruh pertama tahun 2023, sementara 30% mengantisipasi hal yang sama terjadi selama sesi Q3-Q4. Selain itu, survei terpisah yang dilakukan oleh Bloomberg pada Mei menunjukkan kemungkinan resesi 30% tahun depan.

Resesi berikutnya di AS akan dimulai pada 2023. Sumber: Financial Times

Powell juga mencatat dalam konferensi persnya pada 22 Juni bahwa resesi "tentu saja merupakan kemungkinan" karena "peristiwa beberapa bulan terakhir di seluruh dunia," yaitu, perang Ukraina-Rusia yang telah menyebabkan krisis pangan dan minyak di seluruh dunia.

Prediksi tersebut berisiko menempatkan Bitcoin sebelum krisis ekonomi besar-besaran. Dan fakta bahwa ia tidak berperilaku seperti aset safe-haven selama periode kenaikan inflasi meningkatkan kemungkinan bahwa itu akan terus menurun bersama indeks Wall Street, terutama saham teknologi.

Sementara itu, runtuhnya Terra, proyek "stablecoin algoritmik" senilai $40 miliar, dan itu menyebabkan masalah kebangkrutan di Three Arrow Capital, dana lindung nilai kripto terbesar, juga telah menghancurkan permintaan di seluruh sektor kripto.  

Misalnya, Ether, cryptocurrency terbesar kedua setelah Bitcoin, turun lebih dari 80% ke posisi terendah $880 selama siklus bearish yang sedang berlangsung.

Demikian pula, aset digital peringkat teratas lainnya, termasuk Cardano (ADA), Solana (SOL), dan Avalanche (AVAX), anjlok di kisaran 85% hingga lebih dari 90% dari puncak 2021 mereka.

"Rumah kripto sedang terbakar, dan semua orang adil, Anda tahu, bergegas ke pintu keluar karena ada kepercayaan yang benar-benar hilang di ruang angkasa," kata Edward Moya, seorang analis pasar senior di OANDA, broker forex online.

Pasar beruang BTC bukanlah hal baru

Prediksi bearish yang masuk untuk Bitcoin membayangkan harga menembus di bawah level support $20.000, dengan Leigh Drogen, mitra umum dan CIO di Starkiller Capital, dana lindung nilai kuantitatif aset digital, mengantisipasi bahwa koin tersebut akan mencapai $10.000, turun 85% dari level puncaknya.

Namun, ada sedikit bukti untuk total kematian Bitcoin, terutama setelah konfrontasi koin dengan enam pasar bearish (berdasarkan koreksi 20% lebih) di masa lalu, masing-masing mengarah ke reli di atas rekor tertinggi sebelumnya.

BravenewCoin Liquid Index menampilkan pasar beruang Bitcoin sejak 2011. Sumber: TradingView

Nick, seorang analis di sumber daya data Ecoinometrics, melihat Bitcoin berperilaku seperti indeks pasar saham, masih di "tengah kurva adopsi."

Bitcoin kemungkinan akan turun lebih jauh dalam lingkungan suku bunga yang lebih tinggi—mirip dengan bagaimana patokan AS S&P 500 telah turun beberapa kali dalam 100 tahun terakhir, hanya untuk pulih dengan kuat.

Kutipan:

"Antara 1929 dan 2022 S&P500 naik 200x lipat.Itu adalah sesuatu seperti tingkat pengembalian tahunan 6% […] Beberapa dari taruhan asimetris itu jelas dan cukup aman, seperti membeli Bitcoin sekarang."

Penarikan S&P 500 sepanjang sejarahnya. Sumber: Ecoinometrics

Sebagian besar altcoin akan mati

Sayangnya, hal yang sama tidak dapat dikatakan tentang semua koin di pasar kripto. Banyak dari apa yang disebut cryptocurrency alternatif ini, atau "altcoin," telah turun ke kematian mereka tahun ini. Dengan beberapa koin berkapitalisasi rendah, khususnya, mencatat lebih dari 99% penurunan harga.

Altcoin yang dihemat menghadapi kerugian hampir 100% pada tahun 2022. Sumber: Messari

Namun demikian, proyek dengan tingkat adopsi yang sehat dan pengguna nyata dapat menjadi yang teratas setelah potensi krisis ekonomi global.

Kandidat teratas hingga saat ini adalah Ethereum, platform kontrak pintar terkemuka, yang mendominasi ekosistem blockchain layer-one dengan lebih dari $46 miliar terkunci di seluruh aplikasi DeFi-nya.

Ethereum memimpin sektor kontrak pintar. Sumber: DeFi Llama

Rantai lain, termasuk Binance Smart Chain (BSC), Solana, Cardano, dan Avalanche, juga dapat menarik pengguna sebagai alternatif, memastikan permintaan untuk token yang mendasarinya.

Sementara itu, altcoin lama seperti Dogecoin (DOGE), juga memiliki peluang bertahan hidup yang lebih tinggi, terutama dengan spekulasi tentang kemungkinan integrasi Twitter dalam pipa.

Secara keseluruhan, pasar beruang yang dipimpin makro kemungkinan besar akan merugikan semua aset digital di seluruh papan dalam beberapa bulan mendatang.

Tetapi koin dengan kapitalisasi pasar yang lebih rendah, likuiditas yang meremehkan, dan volatilitas yang lebih tinggi akan berisiko lebih tinggi untuk runtuh, alexander Tkachenko, pendiri dan CEO di VNX, dealer emas digital, mengatakan kepada Cointelegraph. Dia menambahkan:

"Jika Bitcoin dan cryptocurrency lainnya ingin kembali ke kekuatan penuh mereka, mereka perlu menjadi alternatif mandiri untuk mata uang fiat, terutama dolar AS."

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini semata-mata adalah pandangan penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Cointelegraph.com. Setiap investasi dan perdagangan bergerak melibatkan risiko, Anda harus melakukan penelitian Anda sendiri ketika membuat keputusan.

 Выберите валюту

 Внесите депозит

 Получите нужные монеты

Hubungi kami