Voyager डिजिटल DeFi और CeFi के माध्यम से 3AC छूत लहरों के रूप में निकासी राशि में कटौती

सुर्खियों के बाद व्यापारियों ने अधिक बुरी खबरों के लिए ब्रेस किया कि वॉयेजर डिजिटल ने थ्री एरोज कैपिटल को $ 655 मिलियन का उधार दिया था। क्या रास्ते में एक और क्रिप्टो बाजार बेच-बंद है?

सिंगापुर स्थित क्रिप्टो वेंचर फर्म थ्री एरोज कैपिटल (3एसी) 15 जून को अपने वित्तीय दायित्वों को पूरा करने में विफल रही और इससे बाबेल फाइनेंस जैसे केंद्रीकृत उधार प्रदाताओं और सेल्सियस जैसे स्टेकिंग प्रदाताओं के बीच गंभीर हानि हुई।

22 जून को, वॉयेजर डिजिटल, टोरंटो स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध एक न्यूयॉर्क स्थित डिजिटल संपत्ति उधार और उपज कंपनी, ने थ्री एरोज कैपिटल में $ 655 मिलियन के जोखिम का खुलासा करने के बाद अपने शेयरों को लगभग 60% गिरा दिया।

वॉयेजर क्रिप्टो ट्रेडिंग और स्टेकिंग प्रदान करता है और ब्लूमबर्ग के अनुसार, मार्च में अपने प्लेटफॉर्म पर लगभग $ 5.8 बिलियन की संपत्ति थी। Voyager की वेबसाइट में उल्लेख किया गया है कि फर्म कैशबैक के साथ एक मास्टरकार्ड डेबिट कार्ड प्रदान करती है और कथित तौर पर बिना किसी लॉकअप के क्रिप्टो जमा पर 12% वार्षिक पुरस्कार का भुगतान करती है।

हाल ही में, 23 जून को, वॉयेजर डिजिटल ने अपनी दैनिक निकासी सीमा को $ 10,000 तक कम कर दिया, जैसा कि रॉयटर्स द्वारा रिपोर्ट किया गया है।

संक्रमण जोखिम डेरिवेटिव अनुबंधों में फैल गया

यह अज्ञात है कि कैसे Voyager ने एक एकल काउंटरपार्टी के लिए इतनी देयता को कंधे पर रखा, लेकिन फर्म 3AC से अपने धन को पुनर्प्राप्त करने के लिए कानूनी कार्रवाई को आगे बढ़ाने के लिए तैयार है। विलायक बने रहने के लिए, वॉयेजर ने सैम बैंकमैन-फ्राइड के नेतृत्व में क्रिप्टो ट्रेडिंग फर्म अलामेडा रिसर्च से 15,000 बिटकॉइन (बीटीसी) उधार लिया।

Voyager ने ग्राहक मोचन अनुरोधों की रक्षा के लिए $ 200 मिलियन नकद ऋण और एक और 350 मिलियन यूएसडीसी कॉइन (यूएसडीसी) रिवॉल्वर क्रेडिट भी सुरक्षित किया है। कम्पास प्वाइंट रिसर्च एंड ट्रेडिंग एलएलसी विश्लेषकों ने नोट किया कि यह घटना वॉयेजर के लिए "उत्तरजीविता प्रश्न उठाती है", इसलिए, क्रिप्टो निवेशक सवाल करते हैं कि क्या आगे बाजार प्रतिभागियों को इसी तरह के परिणाम का सामना करना पड़ सकता है।

– असुरक्षित डेरिवेटिव और विकल्प Deribit
पर व्यापार – Voyager
के साथ असुरक्षित ऋण के $ 650 मिलियन- प्रोटोकॉल / पोर्टफोलियो कंपनियों की पेशकश उनके नकद शेष

पर 8-10% एपीवाई और क्या?

– डायलन लेक्लेयर (@DylanLeClair_) 22 जून, 2022

भले ही यह जानने का कोई तरीका नहीं है कि केंद्रीकृत क्रिप्टो उधार और उपज फर्म कैसे काम करते हैं, यह समझना महत्वपूर्ण है कि एक एकल डेरिवेटिव अनुबंध काउंटरपार्टी छूत जोखिम पैदा नहीं कर सकता है।

एक क्रिप्टो डेरिवेटिव एक्सचेंज दिवालिया हो सकता है, और उपयोगकर्ता केवल इसे वापस लेने की कोशिश करते समय नोटिस करेंगे। यह जोखिम क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजारों के लिए अनन्य नहीं है, लेकिन विनियमन और कमजोर रिपोर्टिंग प्रथाओं की कमी से तेजी से बढ़ गया है।

Crypto Futures Contracts कैसे काम करते हैं?

शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) और एफटीएक्स, ओकेएक्स और डेरिबिट सहित अधिकांश क्रिप्टो डेरिवेटिव एक्सचेंजों द्वारा पेश किए गए विशिष्ट वायदा अनुबंध, एक व्यापारी को मार्जिन जमा करके अपनी स्थिति का लाभ उठाने की अनुमति देते हैं। इसका मतलब है कि मूल जमा बनाम एक बड़ी स्थिति का व्यापार करना, लेकिन एक पकड़ है।

बिटकॉइन या ईथर (ईटीएच) के व्यापार के बजाय, ये एक्सचेंज डेरिवेटिव अनुबंध प्रदान करते हैं, जो अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्य को ट्रैक करते हैं लेकिन एक ही संपत्ति होने से बहुत दूर हैं। इसलिए, उदाहरण के लिए, अपने वायदा अनुबंधों को वापस लेने का कोई तरीका नहीं है, अकेले विभिन्न एक्सचेंजों के बीच उन लोगों को स्थानांतरित करने दें।

इसके अलावा, इस डेरिवेटिव अनुबंध का जोखिम है जो Coinbase, Bitstamp या Kraken जैसे नियमित स्पॉट एक्सचेंजों में वास्तविक क्रिप्टोक्यूरेंसी मूल्य से कम हो जाता है। संक्षेप में, डेरिवेटिव दो संस्थाओं के बीच एक वित्तीय शर्त है, इसलिए यदि किसी खरीदार को इसे कवर करने के लिए मार्जिन (जमा) की कमी है, तो विक्रेता लाभ को घर नहीं ले जाएगा।

एक्सचेंज डेरिवेटिव जोखिम को कैसे संभालते हैं?

दो तरीके हैं जो एक एक्सचेंज अपर्याप्त मार्जिन के जोखिम को संभाल सकता है। एक "clawback" का मतलब है कि नुकसान को कवर करने के लिए जीतने वाले पक्ष से लाभ को दूर ले जाना। यह तब तक मानक था जब तक कि बिटमेक्स ने बीमा फंड पेश नहीं किया, जो उन अप्रत्याशित घटनाओं को संभालने के लिए हर मजबूर परिसमापन से दूर हो जाता है।

हालांकि, किसी को यह ध्यान रखना चाहिए कि एक्सचेंज एक मध्यस्थ के रूप में कार्य करता है क्योंकि प्रत्येक वायदा बाजार व्यापार को एक ही आकार और मूल्य के खरीदार और विक्रेता की आवश्यकता होती है। एक मासिक अनुबंध, या एक स्थायी भविष्य (व्युत्क्रम स्वैप) होने के बावजूद, खरीदार और विक्रेता दोनों को मार्जिन जमा करने की आवश्यकता होती है।

क्रिप्टो निवेशक अब खुद से पूछ रहे हैं कि क्या क्रिप्टो एक्सचेंज दिवालिया हो सकता है या नहीं, और जवाब हां है।

यदि कोई एक्सचेंज गलत तरीके से मजबूर परिसमापन को संभालता है, तो यह शामिल प्रत्येक व्यापारी और व्यवसाय को प्रभावित कर सकता है। स्पॉट एक्सचेंजों के लिए एक समान जोखिम मौजूद है जब उनके बटुए में वास्तविक क्रिप्टोकरेंसी उनके ग्राहकों को रिपोर्ट किए गए सिक्कों की संख्या से कम होती है।

Cointelegraph को Deribit की तरलता या सॉल्वेंसी के बारे में कुछ भी असामान्य का कोई ज्ञान नहीं है। Deribit, अन्य क्रिप्टो डेरिवेटिव एक्सचेंजों के साथ, एक केंद्रीकृत इकाई है। इस प्रकार, आम जनता के लिए उपलब्ध जानकारी आदर्श से कम है।

इतिहास से पता चलता है कि केंद्रीकृत क्रिप्टो उद्योग में रिपोर्टिंग और ऑडिटिंग प्रथाओं का अभाव है। यह अभ्यास संभावित रूप से शामिल प्रत्येक व्यक्ति और व्यवसाय के लिए हानिकारक है, लेकिन जहां तक वायदा अनुबंध जाते हैं, छूत का जोखिम प्रत्येक डेरिवेटिव एक्सचेंज के लिए प्रतिभागियों के जोखिम तक सीमित है।

यहां व्यक्त किए गए विचार और राय पूरी तरह से लेखक के हैं और जरूरी नहीं कि Cointelegraph के विचारों को प्रतिबिंबित करें। हर निवेश और व्यापारिक कदम में जोखिम शामिल होता है। निर्णय लेते समय आपको अपना स्वयं का शोध करना चाहिए।