क्या हुआ? टेरा की हार क्रिप्टो उद्योग को परेशान करने वाली खामियों को उजागर करती है


टेरा का पतन वास्तविक दुनिया की उपयोगिता के साथ-साथ एल्गोरिथम स्टेबलकॉइन्स की दीर्घकालिक व्यवहार्यता पर सवाल उठाता है।

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पिछला सप्ताह क्रिप्टो के इतिहास में एक अंधेरा दौर रहा है, जिसमें जुलाई 2021 के बाद से पहली बार इस उद्योग का कुल बाजार पूंजीकरण $ 1.2 ट्रिलियन के रूप में कम हो गया है। उथल-पुथल, बड़े हिस्से में, टेरा के वास्तविक समय के विघटन के कारण हुई है, एक कॉसमॉस-आधारित प्रोटोकॉल जो एल्गोरिदमिक स्टेबलकॉइन्स के एक सूट को शक्ति देता है।

लगभग एक हफ्ते पहले, टेरा (लूना) बाजार में 10 सबसे मूल्यवान क्रिप्टोकरेंसी में से एक है, जिसमें $ 85 के मूल्य बिंदु पर एक टोकन ट्रेडिंग है। हालांकि, 11 मई तक, परिसंपत्ति की कीमत $ 15 तक गिर गई थी। और, 48 घंटे पर, टोकन ने अपने मूल्य का 99.98% खो दिया है जो वर्तमान में $ 0.00003465 के मूल्य बिंदु पर कारोबार कर रहा है।

चल रहे पतन के कारण, टेरा की अन्य संबद्ध पेशकश, टेरायूएसडी (यूएसटी) – एक एल्गोरिथम स्टेबलकॉइन जो 1: 1 अनुपात में संयुक्त राज्य अमेरिका के डॉलर के लिए आंका गया है – डॉलर में अपना खूंटी खो चुका है और वर्तमान में $ 0.079527 पर कारोबार कर रहा है।

टेरा पारिस्थितिकी तंत्र ने समझाया

जैसा कि ऊपर हाइलाइट किया गया है, टेरा प्रोटोकॉल दो कोर टोकन, अर्थात् यूएसटी और लूना के उपयोग के माध्यम से संचालित होता है। नेटवर्क प्रतिभागियों को टेरा स्टेशन पोर्टल पर लूना जलाकर यूएसटी को टकसाल करने की क्षमता प्रदान की जाती है। सीधे शब्दों में कहें, तो कोई टेरा अर्थव्यवस्था की कल्पना कर सकता है कि एक ऐसा है जिसमें मुख्य रूप से दो पूल होते हैं: यानी टेरायूएसडी के लिए एक और लूना के लिए एक।

यूएसटी के मूल्य को बनाए रखने के लिए, लूना आपूर्ति पूल या तो अपने खजाने से जोड़ता है या घटाता है जैसे कि ग्राहकों को यूएसटी और इसके विपरीत टकसाल करने के लिए लूना को जलाने की आवश्यकता होती है। इन सभी कार्रवाइयों को प्लेटफ़ॉर्म के एल्गोरिथम बाजार मॉड्यूल द्वारा प्रोत्साहित किया जाता है, जिससे यूएसटी के कार्यात्मक ढांचे को इसके निकटतम स्टेबलकॉइन प्रतिद्वंद्वियों टेदर (यूडीएसटी) और यूएसडी कॉइन (यूएसडीसी) से काफी अलग बनाया जाता है, जिनमें से दोनों सीधे फिएट परिसंपत्तियों द्वारा समर्थित हैं।

यूएसटी (या सामान्य रूप से एल्गोरिथम स्टेबलकॉइन्स) के कामकाज को बेहतर ढंग से स्पष्ट करने के लिए, एक सरल उदाहरण का उपयोग करना सबसे अच्छा होगा। उदाहरण के लिए, यूएसटी का मूल्य $ 1.01 पर निहित है, फिर उपयोगकर्ताओं को टेरा के स्वैप मॉड्यूल का उपयोग करने के लिए प्रोत्साहित किया जाता है ताकि 1 यूएसटी के लिए $ 1.00 मूल्य के लूना का व्यापार किया जा सके, जिससे उन्हें $ 0.01 का शुद्ध लाभ प्राप्त करने की अनुमति मिलती है।

अब, जब तालिकाओं को बदल दिया जाता है और यूएसटी $ 0.99 तक गिर जाता है, तो नेटवर्क उपयोगकर्ता सटीक विपरीत कर सकते हैं, जिससे प्रोटोकॉल कुछ उपयोगकर्ताओं को $ 1.00 मूल्य के लिए यूएसटी के $ 1.00 मूल्य को भुनाने में सक्षम होने से मना कर सकता है। यह एक बार काल्पनिक परिदृश्य अब एक जीवित वास्तविकता है, जिसके परिणामस्वरूप न केवल टेरा प्रोटोकॉल का विघटन होता है, बल्कि दुनिया भर के निवेशकों की आंखों में क्रिप्टो उद्योग की प्रतिष्ठा को भी खराब करने में होता है।

डैमेज कंट्रोल लेकिन कोई फायदा नहीं

जैसे ही लूना और यूएसटी इस सप्ताह की शुरुआत में फ्रीफॉल में चले गए, प्रोटोकॉल के सह-संस्थापक डू क्वोन ने किसी भी आगे रक्तस्राव को रोकने के लिए उपचारात्मक उपायों की घोषणा करते हुए ट्वीट्स की एक श्रृंखला जारी की। डॉलर के साथ यूएसटी के डिकपलिंग का मुकाबला करने के लिए एक प्रारंभिक कदम के रूप में, क्वोन ने यूएसटी के जलने को मजबूत किया, कुछ ऐसा जिसे हम अब पीछे से जानते हैं, काम करने में विफल रहा।

क्वोन ने दावा किया कि बेस पूल को 50 मिलियन से 100 मिलियन तक बढ़ाकर 100 मिलियन विशेष ड्राइंग राइट्स (एसडीआर) और पूलरेकवरीब्लॉक को 36 से 18 तक कम करके, प्रोटोकॉल की टकसाल क्षमता संभावित रूप से $ 293 मिलियन से $ 1.2 ट्रिलियन तक टकरा सकती है।

सीधे शब्दों में कहें, उपर्युक्त परिवर्तनों को तैनात करके, टेरा टीम को पतली हवा से चार गुना अधिक यूएसटी को टकसाल करने की क्षमता प्रदान की गई थी, एक प्रक्रिया जिसे अब मजाक में Kwontative सहजता के रूप में संदर्भित किया जा रहा है। इस मामले पर एक विशेषज्ञ को प्रदान करते हुए, क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंज फेमेक्स के सीईओ जैक ताओ ने Cointelegraph को बताया कि अब पीछे मुड़कर देखते हुए, यूएसटी और लूना के आसपास के आपदा संकेत काफी समय से वहां थे।

शुरुआत के लिए, उनका मानना है कि एल्गोरिथम स्टेबलकॉइन्स के आसपास का सामान्य विचार अपने आप में काफी कमजोर है क्योंकि इन प्रसादों में किसी भी प्रकार की वास्तविक समर्थन संपत्ति की कमी है। दूसरे, लूना फाउंडेशन हाल ही में बहुत शोर कर रहा था, क्योंकि डू क्वोन ने घोषणा की थी कि वह यूएसटी के भंडार के रूप में सेवा करने के लिए बिटकॉइन (बीटीसी) में कुल $ 10 बिलियन खरीदने जा रहा था। इस संबंध में, ताओ ने कहा:

"इन खरीदों के परिणामस्वरूप यूएसटी की एक ओवरसप्लाई हुई, जो एक बार बिक्री का दबाव लूना पर और फिर बाद में यूएसटी पर बढ़ने के बाद तेजी से गिरना शुरू हो गया। एक बार जब यह बिक्री हुई, तो लूना फाउंडेशन गार्ड को खूंटी को बनाए रखने के लिए अपने बिटकॉइन को ऑफलोड करना पड़ा। लेकिन, रिफ्लेक्टिव बिक्री का दबाव जारी रहा और इसमें शामिल सभी परिसंपत्तियों ने कड़ी मेहनत करना शुरू कर दिया।

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ताओ ने यह भी कहा कि एंकर प्रोटोकॉल – टेरा ब्लॉकचेन पर निर्मित एक बचत, उधार और उधार लेने वाला मंच – जो यूएसटी स्टेकिंग पर अवास्तविक 20% वार्षिक प्रतिशत उपज (एपीवाई) का वादा कर रहा था, विकास में भी एक प्रमुख भूमिका थी। जब यूएसटी गुलाब पर बेचने का दबाव, यह अपने $ 1.00 खूंटी खो दिया और अनियंत्रित रूप से ड्रॉप करने के लिए शुरू कर दिया:

"एक बार जब बिनेंस तरलता सूख गई, तो कर्व के दो यूएसटी पूलने यूएसटी बेचना शुरू कर दिया, और एंकर के उधार लेने के स्तर में $ 1 बिलियन से अधिक की गिरावट आई। इसके परिणामस्वरूप, व्यापक पारिस्थितिकी तंत्र अब आत्मविश्वास के मुद्दों से ग्रस्त हो गया है, खासकर जब यह स्थिर सिक्कों की बात आती है।

टेरा आधिकारिक तौर पर ऑफ़लाइन पोस्ट-पतन चला जाता है, हालांकि संक्षेप में

12 मई को, टेरा नेटवर्क की सेवा करने वाले वैलिडेटर्स ने सामूहिक रूप से संभावित शासन हमलों को कम करने के प्रयास में पारिस्थितिकी तंत्र से संबंधित किसी भी डिजिटल गतिविधि को रोकने का फैसला किया, खासकर जब नेटवर्क के लूना टोकन ने हाल ही में एक पैसे के नीचे डुबकी लगाई।

इस बिंदु पर, टेराफॉर्म लैब्स के आधिकारिक ट्विटर अकाउंट से पता चला है कि सभी नेटवर्क गतिविधि को ब्लॉक ऊंचाई 7,603,700 पर रोक दिया गया था। लूना के मूल्य में लगभग 100% की गिरावट के साथ, फर्म के प्रवक्ता ने सुझाव दिया कि डेवलपर्स अब तीसरे पक्ष के शासन हैक्स को रोकने के लिए अपनी क्षमताओं में आश्वस्त नहीं हैं। हालांकि, डाउनटाइम अल्पकालिक था, टेरा की कोर टीम ने खुलासा किया कि जैसे ही वैलिडेटर एक पैच लागू करने में सक्षम थे, यह संचालन को पुनरारंभ करेगा जो सभी आगे के प्रतिनिधिमंडलों को अक्षम कर देता है।

LUNA/USDT ट्रेडिंग युग्म के 0.005 USDT चिह्न से नीचे डुबकी लगाने के परिणामस्वरूप, इसे Binance से डीलिस्ट किया गया था। यह कदम एक दिन पहले cryptocurrency एक्सचेंज Huobi द्वारा LUNA टोकन को हटाने के बाद किया गया था। उपर्युक्त घटनाओं के खुलासे से पहले, यूएसटी कुल बाजार पूंजीकरण द्वारा तीसरा सबसे बड़ा स्टेबलकॉइन था, जो केवल टेदर और यूएसडी कॉइन का पीछा करता था।

एक पूरे के रूप में उद्योग के लिए एक बुरी नज़र

ताओ के विचार में, इस पूरे प्रकरण का क्रिप्टो उद्योग की छवि पर नकारात्मक प्रभाव पड़ने वाला है, खासकर निवेशकों की नजर में। विशेष रूप से, उनका मानना है कि दुर्घटना के परिणामस्वरूप सांसदों को विकेंद्रीकृत स्टेबलकॉइन्स के आसपास अधिक सख्त हो सकता है और यहां तक कि कई सरकारों को आक्रामक रूप से अपने स्वयं के केंद्रीकृत स्टेबलकॉइन्स और केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्राओं (सीबीडीसी) के निर्माण की खोज करने का कारण बन सकता है, यह कहते हुए:

"लूना की स्थिति, दुर्भाग्य से, हर किसी के मुंह में एक बुरा स्वाद छोड़ देगी क्योंकि इससे बहुत सारे महान altcoins जबरदस्त मूल्य खोने का कारण बना है। लेकिन, इस विकास का एक बड़ा और अधिक महत्वपूर्ण पहलू इसका समय है। यह सब ऐसे समय में हुआ है जब पूर्वी यूरोप में युद्ध छिड़ा हुआ है, वैश्विक स्तर पर आपूर्ति श्रृंखलाओं को बाधित किया जा रहा है, मुद्रास्फीति और ब्याज दरें बढ़ रही हैं।

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उस ने कहा, उन्होंने स्वीकार किया कि इस सब में एक छोटी सी चांदी की अस्तर हो सकती है: इस घटना के परिणामस्वरूप केवल सबसे अच्छी परियोजनाओं का अस्तित्व हो सकता है, जिसमें अधिकांश स्केची प्लेटफ़ॉर्म बड़े पैमाने पर निवेशक रुचि खो देते हैं। "अब से बहुत अधिक जांच होगी और निवेशक बिटकॉइन, ईथर और सोलाना जैसे केवल सबसे बड़े क्रिप्टो में निवेश करने के लिए सहज महसूस करेंगे," उन्होंने कहा।

इस प्रकार, यह देखना दिलचस्प होगा कि यह कहानी कैसे सामने आती रहती है और बड़े पैमाने पर क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार के विकास / विकास पर इस घटना के किस तरह के परिणाम होते हैं, खासकर जब पारंपरिक वित्त प्रणाली भी प्रतिकूल वित्तीय दबाव की बढ़ती मात्रा से तबाह हो रही है।

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