På randen af recession: Kan Bitcoin overleve sin første globale økonomiske krise?


Bitcoin har ikke set en fuldblæst recession, siden den blev lanceret som et svar på den globale finanskrise i 2008.

På randen af recession: Kan Bitcoin overleve sin første globale økonomiske krise?

Bitcoin (BTC) var et svar på den globale recession i 2008. Den indførte en ny måde at handle på uden at være afhængig af tillid fra tredjeparter, såsom banker, især nødlidende banker, der ikke desto mindre blev reddet af regeringen på bekostning af offentligheden.

"Centralbanken skal have tillid til ikke at nedbryde valutaen, men fiat-valutaernes historie er fuld af brud på denne tillid," skrev Satoshi Nakamoto i 2009.

Bitcoins genesis blok opsummerer hensigten med følgende indlejrede meddelelse:

The Times 03/Jan/2009 Kansler på randen af anden redningspakke til banker.

Men mens Bitcoin holder mineblokke uforfærdet, og dets guldlignende egenskaber har tiltrukket investorer, der søger "digitalt guld", viser dets nuværende 75% comedown fra $ 69,000 højder i november 2021, at det ikke er immunt over for globale økonomiske kræfter.

Samtidig mistede hele kryptomarkedet $ 2.25 billioner i samme periode, hvilket antydede en storstilet efterspørgselsødelæggelse i branchen.

Bitcoins krak dukkede op i perioden med stigende inflation og de globale centralbankers høgeagtige reaktion på det. Især hævede Federal Reserve sine benchmarkrenter med 75 basispoint (bps) den 15. juni for at bremse inflationen, der nåede 8,4% i maj.

BTC / USD dagligt prisdiagram. Kilde: TradingView

Desuden efterlod krakket BTC trenden endnu mere synkroniseret med den teknologitunge Nasdaq Composites præstationer. Det amerikanske aktiemarkedsindeks faldt over 30% mellem november 2021 og juni 2022.

Flere renteforhøjelser forude

Fed-formand Jerome Powell bemærkede i sit kongresvidnesby, at deres renteforhøjelser ville fortsætte med at nedbringe inflationen, omend han tilføjede, at "tempoet i disse ændringer fortsat vil afhænge af de indkommende data og de udviklende udsigter for økonomien."

Udtalelsen kom i kølvandet på Reuters' meningsmåling blandt økonomer, der var enige om, at Fed ville hæve benchmarkrenten med yderligere 75 bps i juli og vil følge den op med en stigning på 0,5 pct. i september.

Det tilføjer mere nedadrettet potentiale til et allerede faldende kryptomarked, bemærkede Informa Global Markets, et London-baseret finansielt efterretningsfirma, og sagde, at det ikke ville bunde ud, før Fed aftager sin "aggressive tilgang til pengepolitikken."

Men en U-vending på høgeagtig politik virker usandsynlig på kort sigt i betragtning af centralbankens inflationsmål på 2%. Interessant nok er kløften mellem Feds fondsrenter og forbrugerprisindekset (CPI) nu den største nogensinde.

Fed funds rente versus inflation. Kilde: Ecoinometrics

Bitcoin står over for den første potentielle recession

Næsten 70% af økonomerne mener, at den amerikanske økonomi vil glide ind i en recession næste år på grund af en høgeagtig Fed, ifølge en undersøgelse af 49 respondenter foretaget af Financial Times.

For at opsummere går et land ind i en recession, når dets økonomi står over for negativt bruttonationalprodukt (BNP) kombineret med stigende arbejdsløshedsniveauer, faldende detailsalg og lavere fremstillingsproduktion i en længere periode.

Især forventer omkring 38%, at recessionen begynder i første halvdel af 2023, mens 30% forventer, at det samme vil ske i løbet af Q3-Q4-sessionen. Desuden viser en separat undersøgelse foretaget af Bloomberg i maj en 30% mulighed for recession næste år.

Den næste recession i USA begynder i 2023. Kilde: Financial Times

Powell bemærkede også på sin pressekonference den 22. juni, at recession "bestemt er en mulighed" på grund af "begivenheder i de sidste par måneder rundt om i verden", dvs. krigen mellem Ukraine og Rusland, der har forårsaget en fødevare- og oliekrise over hele kloden.

Forudsigelserne risikerer at sætte Bitcoin før en fuldblæst økonomisk krise. Og det faktum, at det ikke har opført sig som et sikkert havn-aktiv i perioden med stigende inflation, øger sandsynligheden for, at det vil fortsætte med at falde sammen med Wall Street-indekserne, primært teknologiaktier.

I mellemtiden har sammenbruddet af Terra, et "algoritmisk stablecoin" -projekt på 40 milliarder dollars, og det førte til insolvensproblemer i Three Arrow Capital, den største krypto hedgefond, også ødelagt efterspørgslen i hele kryptosektoren.  

For eksempel faldt Ether, den næststørste kryptokurrency efter Bitcoin, med mere end 80% til $ 880 lavpunkter i løbet af den igangværende bjørnecyklus.

Tilsvarende faldt andre toprangerende digitale aktiver, herunder Cardano (ADA), Solana (SOL) og Avalanche (AVAX), i intervallet 85% til over 90% fra deres toppe i 2021.

"Kryptohuset er i brand, og alle skynder sig bare, du ved, til udgangene, fordi der bare er helt mistet tilliden til rummet," sagde Edward Moya, en senior markedsanalytiker hos OANDA, en online forex-mæglervirksomhed.

BTC bear-markeder er ikke noget nyt

Indgående bearish forudsigelser for Bitcoin forestiller sig, at prisen vil bryde under sit $ 20.000-supportniveau, med Leigh Drogen, generel partner og CIO hos Starkiller Capital, en kvantitativ hedgefond for digitale aktiver, i forventning om, at mønten vil nå $ 10.000, ned 85% fra sit højeste niveau.

Der er dog få beviser for Bitcoins samlede død, især efter møntens konfrontation med seks bear-markeder (baseret på dens 20% plus korrektioner) i fortiden, hvilket hver især førte til et rally over den tidligere rekordhøjde.

BravenewCoin Liquid Index med Bitcoins bear-marked siden 2011. Kilde: TradingView

Nick, en analytiker hos dataressourcen Ecoinometrics, ser Bitcoin opføre sig som et aktiemarkedsindeks, stadig midt i en adoptionskurve."

Bitcoin vil sandsynligvis falde yderligere i et højere rentemiljø – svarende til, hvordan det amerikanske benchmark S&P 500 er dykket flere gange i de sidste 100 år, kun for at komme sig kraftigt.

Uddrag:

"Mellem 1929 og 2022 er S&P500 steget 200x.Det er noget som en årlig afkast på 6% […] Nogle af disse asymmetriske væddemål er indlysende og ret sikre, som at købe Bitcoin nu.

S&P 500-nedtrapninger gennem hele sin historie. Kilde: Ecoinometrics

De fleste altcoins vil dø

Desværre kan det samme ikke siges om alle mønter på kryptomarkedet. Mange af disse såkaldte alternative kryptokurver eller "altcoins" er faldet til deres død i år. Med nogle low-cap mønter, især logning over 99% prisfald.

Altcoins, der hæver, stod over for næsten 100% tab i 2022. Kilde: Messari

Ikke desto mindre kan projekter med sunde adoptionsrater og reelle brugere komme ud på toppen i kølvandet på en potentiel global økonomisk krise.

Den bedste kandidat til dato er Ethereum, den førende smarte kontraktplatform, der dominerer lag-et blockchain-økosystemet med over 46 milliarder dollars låst på tværs af sine DeFi-applikationer.

Ethereum er førende inden for smart kontraktsektoren. Kilde: DeFi Llama

Andre kæder, herunder Binance Smart Chain (BSC), Solana, Cardano og Avalanche, kunne også tiltrække brugere som alternativer og sikre efterspørgslen efter deres underliggende tokens.

I mellemtiden har ældre altcoins som Dogecoin (DOGE) også større overlevelseschancer, især med spekulationer om mulig Twitter-integration i pipelinen.

Samlet set vil et makroledet bear-marked sandsynligvis skade alle digitale aktiver over hele linjen i de kommende måneder.

Men mønter med lavere markedsværdi, afvisende likviditet og højere volatilitet vil være i højere risiko for sammenbrud, alexander Tkachenko, grundlægger og administrerende direktør hos VNX, en digital guldforhandler, fortalte Cointelegraph. Han tilføjede:

"Hvis Bitcoin og andre kryptokurver ønsker at komme tilbage til deres fulde magt, skal de blive selvforsynende alternativer til fiat-valutaer, især den amerikanske dollar."

De synspunkter og meninger, der udtrykkes her, er udelukkende forfatterens og afspejler ikke nødvendigvis Cointelegraph.com synspunkter. Hver investering og handel bevægelse indebærer risiko, du bør foretage din egen forskning, når du træffer en beslutning.

 Выберите валюту

 Внесите депозит

 Получите нужные монеты

Kontakt os