Bitcoin-futures går baglæns for første gang i et år


Risikovillige BTC-derivathandlere kaster håndklædet i ringen, når futureskontrakter handler under spotmarkedsprisen.

Bitcoin-futures går baglæns for første gang i et år

Bitcoins (BTC) måned-til-dato diagram er meget bearish, og niveauet under $ 18,000 set i weekenden var den laveste pris set siden december 2020. Bulls 'nuværende håb afhænger af at vende $ 20.000 til støtte, men derivatmålinger fortæller en helt anden historie, da professionelle forhandlere stadig er ekstremt skeptiske.

BTC-USD 12-timers pris på Kraken. Kilde: TradingView

Det er vigtigt at huske, at S&P 500-indekset faldt 11% i juni, og selv multi-billion dollar virksomheder som Netflix, PayPal og Caesars Entertainment har korrigeret med henholdsvis 71%, 61% og 57% tab.

Den amerikanske Federal Open Market Committee hævede sin benchmarkrente med 75 basispoint den 15. juni, og Federal Reserve-formand Jerome Powell antydede, at mere aggressiv stramning kunne være i vente, da den monetære myndighed fortsat kæmper for at bremse inflationen. Investorer og analytikere frygter dog, at dette skridt vil øge recessionsrisikoen. Ifølge en Bank of America-note til kunder udstedt den 17. juni:

"Vores værste frygt omkring Fed er blevet bekræftet: De faldt langt bag kurven og spiller nu et farligt spil med indhentning."

Ifølge analytikere hos den globale investeringsbank JPMorgan Chase peger den rekordhøje samlede stablecoin-markedsandel inden for krypto desuden "på oversolgte forhold og betydelig upside for kryptomarkeder herfra." Ifølge analytikerne er den lavere procentdel af stablecoins i den samlede kryptomarkedskapital forbundet med et begrænset kryptopotentiale.

I øjeblikket står kryptoinvestorer over for en blandet stemning mellem recessionsfrygt og optimisme over for støtten på $ 20,000, der får styrke, da stablecoins i sidste ende kan strømme ind i Bitcoin og andre kryptokurver. Af denne grund er analyse af derivatdata værdifuld for at forstå, om investorer prissætter højere odds for en afmatning.

Bitcoin futures præmien bliver negativ for første gang i et år

Detailhandlere undgår normalt kvartalsvise futures på grund af deres prisforskel fra spotmarkeder, men de er professionelle forhandleres foretrukne instrumenter, fordi de undgår den evige udsving i kontrakternes finansieringssats.

Disse faste månedskontrakter handler normalt til en lille præmie for at få øje på markeder, fordi investorer kræver flere penge for at tilbageholde afviklingen. Denne situation er ikke eksklusiv for kryptomarkeder. Derfor bør futures handle til en årlig præmie på 5% til 12% på sunde markeder.

Bitcoin 3-måneders futures 'årlige præmie. Kilde: Laevitas

Bitcoins futurespræmie undlod at bryde over den neutrale tærskel på 5%, mens Bitcoin-prisen holdt støtten på $ 29.000 indtil 11. juni. Når denne indikator falmer eller bliver negativ, er dette et alarmerende, bearish rødt flag, der signalerer, at en situation er kendt som tilbagegang.

For at udelukke eksternaliteter, der er specifikke for futuresinstrumentet, skal handlende også analysere markederne for Bitcoin-optioner. For eksempel viser delta-skævheden på 25%, hvornår Bitcoin-market makers og arbitrage-skriveborde overopkræver for beskyttelse på eller uden side.

På bullish markeder giver optionsinvestorer højere odds for en prispumpe, hvilket får skævhedsindikatoren til at falde til under -12%. På den anden side inducerer et markeds generaliserede panik en 12% eller højere positiv skævhed.

Bitcoin 30-dages muligheder 25% delta skævhed: Kilde: Laevitas

Den 30-dages delta-skævhed toppede med 36% den 18. juni, den højeste rekord nogensinde og typisk for ekstremt bearish markeder. Tilsyneladende var 18% Bitcoin-prisstigningen siden bunden på $ 17,580 tilstrækkelig nok til at geninstallere en vis tillid til derivathandlere. Mens skævhedsindikatoren på 25 % fortsat er ugunstig for prissætning af nedadrettede risici, ligger den i det mindste ikke længere på de niveauer, der afspejler ekstrem aversion.

Analytikere forventer "maksimal skade" forude

Nogle målinger tyder på, at Bitcoin kan have bunden den 18. juni, især da støtten på $ 20.000 har fået styrke. På den anden side gjorde markedsanalytiker Mike Alfred det klart, at efter hans mening "Bitcoin er ikke færdig med at afvikle store spillere. De vil tage det ned på et niveau, der vil forårsage den maksimale skade på de mest overeksponerede spillere som Celsius.

Indtil handlende har et bedre overblik over smitterisikoen fra Terra-økosystemimplosionen, celsius mulige insolvens og de likviditetsproblemer, som Three Arrows Capital står over for, er oddsene for endnu et Bitcoin-prisnedbrud høje.

De synspunkter og meninger, der udtrykkes her, er udelukkende forfatterens og afspejler ikke nødvendigvis Cointelegraphs synspunkter. Hver investering og handel bevægelse indebærer risiko. Du bør foretage din egen forskning, når du træffer en beslutning.

 Выберите валюту

 Внесите депозит

 Получите нужные монеты

Kontakt os